本次股灾到底是怎么一回事？

文/李波

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“只有退潮的时候，才知道哪个SB游泳没穿裤子”——巴菲特（好像是他说的）

市面上总有一种疑惑，为什么实体经济一塌糊涂，股票反而大涨？是泡沫么？

还真不是。

先扯点别的，每次希腊闹危机要赖账的时候，德国的国债利率就会下降，为什么？

因为资本要从希腊跑出来，那么，跑到哪里去呢？

还能跑到哪里去，只能跑去抢最安全的德国国债，事实上，因为太多的人抢购德国国债，现在德国的国债收益率已经是负数了。

钱借给德国，不但不给利息，还收保管费，这NM还有天理没？！

没办法，谁叫德国靠谱呢。

对中国也是一样，前几年经济还算繁荣的时候，靠谱的公司和不靠谱的公司都赚钱，所以，资本既投一点靠谱的公司，也投一点不靠谱的公司，反正都赚钱嘛。

然后，经济下滑了，不靠谱的公司开始不赚钱了。资本当然会从不靠谱的公司跑出来，跑到靠谱的公司里去。

而中国最靠谱的公司，就是两市的上市公司。上市公司都是被证监会用筛子筛过一遍的，证监会恨不得宁可错杀一千也不错放一个。

更何况，为了刺激经济，央行还印了票子。

所以，经济下滑，股市反而上涨。不但股票涨，一线城市的房子也涨，是好东西，都会涨价。

余额宝收益从7%降到了3%，股市从2000点涨到5000点，差不多对得上。

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在赌场里面，有一个细分行业叫放码，就是放超短期高利贷。赌徒们想翻本或者大赚，而手上又没有钱的时候，就是这帮人发财的时候。

我们都知道股票是国营的赌场，国营的赌场，当然就要有国营的放码。

股市里的放码，准确的说叫融资融券，就是这一轮股灾的罪魁。

融资融券大概是这个意思：

a，如果你出1万块炒股，赌场可以再借给你n万，赌场很慷慨的只收10%的利息，

b，如果股票涨了，赚的钱都是你的，

c，但是如果股票跌了，赔的钱从你的本钱里出，

d，如果你的钱快赔光了，赌场会很友好的提醒你加注，如果你没钱加注，赌场会强行卖掉你的股票

简单的讲， 两融就是个放大器，赚得也快，死得也快。

而且，赌场的风险很小，毕竟可以强行卖股票赚钱。

当然，国营的赌场，吃相还是比较好看的，在这里，n不能大于1，1万块钱，最多能再借1万块，也可以只借五千八千，总之不能超过1万。暴跌30%以上的概率总是不大的，赌客赌得安全，赌场借得放心。

但是，前面已经说到，现在市面上到处是找不到出路的钱，与其投在股票里面，为什么不开赌场放码呢？

于是，各种地下放码盛行，连银行，都开始用理财筹钱放码了。

各种地下赌场的放码比例，就比国营赌场的吓人多了，有1:2的，有1:3的，甚至据说有高到1:10的。

1：10是什么概念？就是如果涨10%，就能翻倍，而跌5%，就会被通知补钱，或者被强卖。

这是彻头彻尾的赌场。

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两融的规模有多大？

按官方的统计，高峰的时候，国营赌场有2万亿左右的规模。

按申银万国的估计，地下的赌场，规模也在2万亿左右。

而两市市值加一起，其实不到60万亿，其中还有很大一部分是大股东和战略投资者长期持有的股份，真正自由流通盘，可能也就在30万亿以下。

赌徒的钱，占了股市的10%以上，这是何等的恐怖。。

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终于有一天，国家觉得这个问题很大了，如果再不解决，要出大事，于是，开始清查地下赌场。

于是，这些地下赌场的股票开始集中往外卖。

可是，如果要卖，就得有人买。问题是，哪里找那么多人买呢？

于是很多人就卖不掉，卖不掉就只好跌了。

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于是，1:10的人爆了，被强卖

强卖的过程中，继续跌价，1:5的人也爆了

然后是1:3的，1:2的

崩盘迅速蔓延到国营赌场，1:1甚至更低的，也开始爆了。

就算有胆子大的人抄底，肯买的人哪有不得不卖的人多？

更何况，越到后来，市场就越没信心，越不知道底在哪里，有谁又肯接盘呢？

有一个很准确的词形容这次股灾，叫做踩踏。

很多股票，比如说娘亲持有的全部股票，都跌了60%（娘你怎么选股的。。）

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这里面还有另一个插曲。

国营赌场里面，除开股市，还有另一种贵宾室，叫做股指期货市场。

这个赌场有三个特点：

a，小老百姓进不去

b，可以融资借钱，比例大概是1:6-1:7

c，可以做空，也就是说，股票下跌也可以挣钱。

于是，就有人在股市上高价买入股票，然后低价卖出砸盘。

在这个市场本来就恐慌的时候，花不多的钱砸盘，就能彻底把股指砸死，在股票里亏1块钱，在期货里可能可以赚10块！

别忘了期货市场上是可以融资的！

更可怕的是，江湖传闻，很多做空砸盘的人，就是开地下赌场放码的人。他们一方面砸盘，一方面给地下赌场的赌客制造压力逼着他们卖。。

太黑了！

顺便说一句，一边在股票里砸盘，一边在期市里做空，这是典型的操纵市场。什么叫恶意做空？这就叫恶意做空。

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中国市场这是第一次玩两融，大家完全没经验。

这种下跌速度是从来没有过的。即使6108跌得更多，也没有这么猛，这么快。

一时之间，大家都慌了。股民慌了，政府也慌了。

等大家缓过神来，我们才发现：

a，小盘股，创业板股跌了60%

b，国营赌场融资盘只剩了一半，地下赌场估计被清完了

c，我的老婆本没了

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于是公安部出场了。

于是国家开始在期市里做小动作。

于是国家开始组织接盘。跌了60%的股票，很多已经严重低估了。

然后就是周四周五的大反弹。

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如果要总结一下的话，这次股灾其实是必然的， 一个成长中的市场，在融资融券这种新生事物出来的时候，出问题非常正常。

这次股灾，是重新评估很多暴涨的中小/创业板股票价值的好机会。

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未来会如何？

短期内，因为场外融资盘被打，加上暴跌打击了市场信心，尽管会反弹，但是应该不会太高。

当然，跌60%的总还是要弹一点的。

但是，在长期，0中的问题仍然存在，资金会寻找新的投资标的，最后还会跑回市场。

2000点应该是见不到了。

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你问我后市会是多少？

4500点，政府说的，你信不信？

再次重申，本文不作为任何投资依据。

股市有风险，入市须谨慎。

谨以此文，缅怀我的老婆本。

来源邀稿：李波

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