Triangle Theory: 东方财富 vs 西部证券 价值投资 vs 概念投资 (2023.2.26)

如果关注券商，一个绕不开的标的是东方财富 (300059)，另一个自然是中信证券。在上二篇中，第一篇看了看东方财富的历史 K 线图，给东方财富绘了一副人生画像，第二篇看了看东方财富的长期上涨和下跌目标位。这一篇，我们来看看价值投资和概念投资在券商中的对比，来对比一下东方财富和西部证券的历史走势。

在过去的、7 年前的、2014-2015 年 5178 牛市中，券商中另一个绕不开的标的则是西部证券。因为西部证券是当时传统券商最耀眼的明星，其涨幅远超中信证券，以及几乎是所有其他券商涨幅的 2-3 倍。同时，其在其后的股灾反弹中，唯一的居然再创了新高的券商。那时有人惊呼，难道券商中只涨西部证券？？是不是熟悉的感叹。

繁华落尽，一片萧瑟。5178 牛市退潮，作为券商中的概念股的西部证券，从哪里来到回哪里去，依旧 A 股中熟悉的味道。从 2014.6.19 日的 4.87，到 2022.10.10  的 5.79，8 年间西部证券仿若一条直线，恍若 2015.6.9 日的 33.62 和 2015.11.17 日的 35.16 从未存在过。

如果用一副图来对比东方财富和西部证券，价值投资 vs 概念投资，一切尽在不言中：

港股已经悄然走牛，腾讯控股已经翻倍有余，牛气冲天，挽救了人们对于香港维持国际金融中心的信心。对于 A 股，未来大盘还是可能走一波牛市行情，毕竟牛市的记忆已经有些模糊，历史统计平均 7 年左右一波，2007 - 2014 - 2022。只是牛市只能契合，而不能只是心中美好的期盼，换言之，牛市是走出来的，市场永远是正确的。只是牛市润物无声，从当前的东方证券等等标的看，从当前的大盘超预期走强看，也许牛市已在虎末兔初悄然出发。

重复之前的梦想：每个人心中都会有一个牛市的梦想，都会有个长牛的梦想；所为梦想，即其为稀有，希望 A 股能仿效美股，真的会有一波十年长牛罢，所谓的人生康波。

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