证券代码：300187    证券名称：永清环保

亮点一：股东增发表面管理层长期看好信心：公司拟向永清集团、深圳德福基金、湖南永旺置业、津杉华融产业投资基金、长沙金阳投资管理合伙企业等五名特定对象发行不超过6427.2 万股，价格25.75 元/股，募集资金不超过16.55 亿元，扣发行费用后资金全部用于补充流动资金。

亮点二：去年7 月底公司董事长刘正军曾表示力争到“十二五”末集团跻身为年产值在100 亿元以上的全国型环境综合服务平台，而此次增发对象中除永清集团外，长沙金阳投资的部分合伙人永清集团、申晓东、冯延林和熊素勤也都是公司股东，这些都显示出公司长期看好其发展的决心。

亮点三：充足现金保障未来发展：公司目前在手现金4.6 亿元，负债率37.5%，增发完成后光在手现金就达到21.1 元，而且还可以通过加杠杆来获取短期借款等。假设公司投资现金21.1 亿元，回报率7%，每年贡献利润1.5 亿元，是2013 年净利润的2.7 倍，公司未来成长并无资金短缺的担忧。

亮点四：土壤修复市场即将启动，龙头享先发优势：环境保护部自然生态保护司在8 月5 日召开的土壤修复企业座谈会上表示，环境保护部正抓紧组织起草土壤环境保护法。除此之外，今年6 月上海环境卫生工程设计院院长张益表示，今明两年将有多个土壤污染防治政策出台，并表示未来我国土壤修复市场将会全面启动，2015 年市场规模将超过400 亿元，而2025 年将达2000 亿元。

亮点五：公司位于湖南，湘江重金属治理催生广阔的土壤修复市场，政府培育省内环保企业的态度也较为明确，公司作为省内唯一上市的环保企业，区位优势明显；公司通过自主研发获得了药剂的核心技术，在产业链上实现了向上游药剂生产的延伸，未来盈利前景看好。公司今年已中标塘官铺矿区、发米江、两江口重金属治理等项目，预计金额0.9 亿元，未来随着专项治理债的发行和湘江重金属治理的推进，公司省内的市场有望量增利升，同时，公司已经实现省外土壤修复的突破，未来省外市场一旦启动，公司有望快速抢占市场。

亮点六：预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.45、0.76、1.13 元，对应目前股价的PE 分别为69X、41X 和27X。考虑到土壤修复市场即将启动，公司区位优势明显，土壤修复业务弹性大，未来高增长可期，且公司已有的大气治理业务和新进入的垃圾焚烧业务均处于高景气阶段，未来业绩有超预期的可能性。

本栏目观点仅是个人对市场的心路历程，不能直接或间接的作为投资建议！如若对您有一丝丝帮助，建议您“加收藏、加关注”，祝你投资顺利！