加载中…投资感悟（796）
(2022-05-05 08:06:45)| 分类： 经典投资文章与艺术 |
Als ich kann
这个假期，我单曲循环听德国歌手海伦费雪儿的“lass mich
in dein
leben”的歌曲，旋律简单、声音有力、情感少女。无论是焦虑不安，还是迷惑无解，在“啊--”中，我们都会得到一些释放，从而找到“坚持跑下去”的勇气与力量，正如罗曼罗兰所言：
“别用暴力去挤逼人生。
别去想什么一年十年以后的事。
只去想今天。
爱它，尊敬它，
尤其不能侮辱它，
一个人应当做他所能做地事，
Als ich
kann.（尽我所能）。”
前面文章，我谈了荒唐的哲学含义。人生就是一场荒唐的表演，我们的努力是让荒谬表演得更好。加缪面对世界的荒唐，他没有退缩，而是抗争。鲁迅面对社会的荒唐，他没有绝望，而是拿起笔去刻画，去做一个真的勇士。
大家喜欢谈王阳明的心学，是普遍不理解明朝那些事儿与王阳明的时代局限性。王阳明与朱熹是横亘在中国800年文化、思想、历史上的两大致命的毒药，我花了30年去破解它们。我既没有选择“致知”，也没有选择“格物”，而是在“致知在格物”中，独自挑选出“在”，对“在”做本体论的追问与捍卫，即：我关注的是“在”，不是理，也不是心，“在”就是“理”，也是“心”。
恩格斯曾经在《自然辩证法》中说：“我们不要过分陶醉于我们对自然的胜利，因为每一次胜利，大自然都会对人类进行报复。”这句话是我94年读《自然辩证法》学到的，我特意画了批注。现在，离我知道这句话已经过了28年，但是，当今世界就是恩格斯这句话的呈现。圣经也有四个骑士的隐喻，分别为战争、瘟疫、饥荒、死亡。为何当今世界是自然界对人类的报复呢？人类世界的病毒诞生，一定是人类生态系统的某个阈值遭到了损坏，故爆发了疫情。疫情爆发，战争爆发，饥荒爆发，死亡爆发，它们是环环相扣的。
在这个场景下，人类的经济、社会、生活发生了什么？发生了供给与需求的曲线变异了。战争与疫情给人类主动去库存，供给曲线断崖式下跌，但是，需求曲线下跌是跑不赢供给曲线的，因为人类的基本盘没有发生本质改变，所以供需缺口剪刀差很大。所以，这个时候，不是需求决定世界，而是供给决定世界，故，我们先锚供给。
我们大家都听过“痛点与痒点”。痛点是什么？痒点是什么？97%的人是不懂的。马斯洛需求层次理论，最高是自我实现，最低是生理需求。底层是痛点，上层是痒点。生病是痛，饿肚子是痛，它们都是生理层面的话题，等饿肚子了，谁管你自我实现了，对不对？这次疫情，解决的是痛点问题。从供需关系来说，供给是痛点，需求是痒点。由于我们大家习惯了需求世界，就容易忽略供给世界的重要性。
“我们大家习惯了需求经济世界，就容易忽视供给经济世界的重要性。”这句话很重要。改革开放40年，本质上是需求经济世界，我们大家已经习惯了，也就是说，我们各种估值体系是需求经济世界的估值体系，它们通通不对了。要改成供给经济世界的估值体系，就是我们的人类世界已经进入了一个“物资短缺世界”，供给决定世界。这是中国人不懂的地方，所以，不要去看券商与公募机构与私募大佬的观点，他们都不懂，因为A股才32年，大家没有经历过“供给短缺”时代，故大家普遍不懂怎么分析股票的价值。
我举例说吧。科技股的估值逻辑体系背后有个需求决定世界的假定基石，这是大家不知道或忽视了的假设，就是说，人类假定人类的需求是可以培养，可以无限开发的。举例说，从功能机到智能机，这是一个需求培养的过程。所以，人类的成长股的逻辑假设是--需求是无穷尽的。在20年尺度内，这个逻辑是对的，但是，在100年尺度内，它是一个荒谬的逻辑，可怕的是：这个荒谬的逻辑大家意识不到了。
我们中国人生活在改革开放40年，习惯了“需求为王”，而忘记了当年的“粮票时代”，粮票时代就是供给决定世界的时代，需求靠边站，按供给发货，大家凭票购买，不是想买就能买到，这次疫情就是供给决定世界的时代，有钱也变成按供给发货了。
大家回忆一下1990-2022年，世界发生了什么？变了什么？1990-2018年，中国老百姓享受的是改革开放40年温室效应，从18年开始，世界就变了。18-22年是贸易战、瘟疫、战争同时发生，这是过去32年从来没有出现过的现象。我的研究范围是120年+300年+600年，故我比较理解当今世界。
从去年10月份开始，我的分析框架里面的锚做了微妙的改动，具体来说，就是：
1、从需求经济世界到供给经济世界迭代。这里非常重要，大家普遍不懂，包括机构与券商也不懂，大家还停留在“常态世界”里分析来分析去，而现在的世界不是“常态世界”。
2、从看涨价到看roe。这里很难，因为涉及到了商品价格、股票价格、库存周期、财务杠杆等因子分析。
问：问居士，接下来咋办？请教。
答：接下来：
1、坚决遵守四项基本原则，这是基石。
2、先在供给经济世界捞钱，再耐心等需求经济世界到来，然后再赚钱。
总之，无论世界发生什么，有些东西不会褪色，它们就是人类最基本最基础的逻辑，愿你我总能被温柔的岁月疼爱，愿你我永远追求永恒的事业。
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