[早间提示]

上周后期，市场注意力集中到两方面：德拉吉的讲话和美联储本周的会议。

正如春天的时候本人在欧债相关帖子中提到的，欧央行是在解决欧债危机中最有可作为的一方，当然，是救火队员的角色，问题是，眼下就是需要救急的时候。财政公约是治本的尝试，但这对眼下的问题丝毫没有帮助。于是，市场相信德拉吉最终应该能得到几大国的支持，开启直接购买债券之路。若真如此，长期有损欧元信用，利空欧元；但短期能挽救西班牙和意大利的可续融资，防止欧洲债券市场的崩溃，削弱资金从欧元区外逃的冲动。利多欧元。

而美联储2013年元旦就面临财政悬崖，这个时间点的临近，会让市场被迫提前反应。加之前期美国的经济数据不佳，复苏动力微弱。这些都让市场对于美联储启动新的定量宽松的预期增加。当然，个人以为，财政问题的话语权掌握在两党手里，直接的，也是在美国财政部手里，并非在美联储手里。美联储当然可以坚持自己的独立性也可以暂时放弃这独立性。但若现在，选举未完，就擅自行动，没有道理，而且美联储能做的事很少，可以通过QE3降低美国发债成本，但财政悬崖的根本问题不在于美国发债成本，而在于法律规定的债务上限，只有国会修改法律，才可能改变这局面。

但，QE3的预期确实利空美元，利多黄金和大宗商品。

个人认为，美国现在的长短期国债收益率逼近历史低点，且上周的就业数据扭转了连续四周的恶化，这对美联储维持现状是有利的。

综上所述，短期事件引发共振，让欧美汇率急涨近300点，并让黄金和原油等再次逼近近期高点。但本周市场应该关注上周的预期的兑现情况。

而就整个下半年的趋势来说：欧元的下跌，很可能告一段落；风险资产走势，正走出脱离反弹结束加速下跌的局面。