PRADA乃长线之选

昨日恒指高开后再次插水，最终实现五连跌。很多股份洗仓式下跌，包括建设银行（0939）在内的优质股亦难免回落，短期宜先行沽货，低位补回。其中来自意大利的首只名牌新股PRADA（1913），招股反应比想象中冷淡，并以近下限39.5元订价招股，集资约167亿元，上市定价过高、未解决意大利税务问题仍是两大死结。 

其实PRADA作为名牌之中的名牌，基本面自然不俗，是次上巿集资净额24.38亿元中，75%用作店铺网络及店面扩充。集团计划于明年1月31日前店铺净增80家，当中PRADA与Miu Miu各占一半，目前集团名店分布逾70个国家，加上内地奢侈品市场仍然处于发展阶段，前景亮丽。 

PRADA招股以每股39.5元下限订价，相当于今年预测市盈率21至28倍。相较之下，于法国挂牌的LVMH对应今年预测市盈率仅约19倍。投资者宜于上市初期善价而沽，等待股份回归合理水平回补，毕竟作为香港第一只超级名牌股，PRADA炒作空间仍在。

殷殷