本周A股在周三出现大幅下跌，让人再度大跌眼镜。与此同时，外围股市、大宗商品和汇率表现都很好。笔者认为主要原因：（1）万亿杠杆资金涌入债市，2016年以来，债市违约频频发生，进一步放大杠杆债市的风险。现在债券违约事件正在发酵阶段，对股票市场的做多信心存在影响。（2)近日商品期货的异常火爆吸引了部分股票资金流入期市。（3）新股发行的加速与减持的增多，以及海外回归的“巨无霸”，如360、蚂蚁金服等，大量的增发都市场的抽血（4）部分的获利回吐（5）谨慎的投资心理、市场信心不足。目前主板市场已经回到20日均线附近，创业板回调较深，已近60日均线，均呈缩量状态，市场风险初步得到释放。但短线能否企稳仍有待盘面观察，主要看是不是板块热点能否成功从周期性板块上切换回市场前期的热点板块。长期来说，不宜过度悲观，逢回调低吸前期热点股及具有持续增长的高送转股票。未来基本面有利的方面表现为：（1）MSCI将在今年6月对A股是否纳入进行表决，一旦表决纳入，A股流通市值的5%将可能进入MSCI指数，这势必会吸引大批的外资开始配置A股股票。而今年通过的概率极大。（2）国家队资金加快入市步伐，社会保障基金5月1日后可开始投资A股，梧桐树投资也在二级市场大量布局。养老金入市的时点正越来越近。（3）前期国家队的成本较高，无论如何现在的点位都远低于国家队的成本，目前点位具备长期投资价值，越跌越买而不是越跌越卖，保持良好的心态。热点方面仍然建议关注：VR概念、车联网+、影视娱乐、生物制药、新材料等。长期持有好的公司的股票或者股权，相信会是较好的理财方式