2019年前10月股市回顾解析与后市展望

                                                                      罗善强

        1、2019年前10个月经济与股市变数巨多，既有国内经济新旧转换的大量变数，又有国际贸易关系的跌宕起伏变数，还有经济政策的不断调整变数。2019年投资者内心忐忑，迷雾重重。

       2、今年股市行情总体是一种中长期熊市向中长期牛市过度的行情。总体看，2015年6月上证指数5178点至2019年1月4日的2440点的一个中长期熊市已经结束，2019年股市行情运行了10个月，表现得并不是新一轮中长期牛市的开始，而是向一种新一轮中长期牛市过度的行情特征。

       3、今年前10个月股市结构性中级牛市特征明显。上证50指数、沪深300指数今年走势良性，中级牛市特点明显；上证指数5月以来调整幅度偏大，走势偏弱；创业板指数、中小板指数走势波动性偏大，稳定性不够。

       4、今年股市行业板块强弱分化明显，揭示了未来几年行业板块总体走势的方向。食品饮料、酿酒、高科技、生物医药、高端制造等行业走势喜人。从这个角度看，2019年具有结构性牛市特点。但是，纺织服装、低端制造、钢铁煤炭等行业走势不佳；汽车制造、信托公司等一批周期行业向下调整；银行券商、养殖等周期性行业股价向上盘升。

       5、个股股价走势分化，上天入地，反映出未来股价走势的方向。一方面我们看到贵州茅台、五粮液、恒瑞医药，爱尔眼科，通策医疗等一批顶级一线股股价涨幅超历史，超预期；另一方面，我们又看到一批衰退行业、业绩变差的个股股价跌幅超历史，超预期；同时我们还看到一批St股票、爆雷问题股票退市和接近退市。

       6、未来几个月股市走势展望：第一，今年的股市上涨时间己近10个月了，行情向上发展已经接近后期。第二，上证50指数、沪深300指数目前走势良性，大概率还会有一个向上攀升的走势，由此也会带动其他指数走势偏好。第三，今年的中级牛市可能会在未来的某个时间段结束，之后不排除大盘会有一个向下调整的过程，投资者需要观察。

                                                                                                 2019年10月16日