股市由激情转入相对理性

                                                                        罗善强

       为什么将本文标题定为大盘由激情转入理性，而不写成大盘由上涨转入调整？这是因为我感到，一方面此轮主板从去年10月28日2300余点爆发式上涨以来，激情多于理性，回归理性是行情健康发展之必然；另一方面，经过1月19日单日下跌260点的震荡和本次调整，投资者的激荡之心终归平静。

        我自认为是一个在股市混了20多年的相关者，什么样的行情都见过了，但是去年10底以来的股市爆发式上涨行情还是对我产生了很强的心理挤压：其一，量价喷发式状况超历史，动不动就是日上涨50多点，日成交4000多亿以上，尤其是去年11月28日，日成交6000亿，上涨52点； 12月4日，日成交8692亿，上涨119点，中石化、中石油双双涨停；12月5日，日成交1万亿，单日波动165点；12月9日，日成交1万2千多亿，单日波动257点，下跌163点。这样的成交量与波动是中国股市的新一次天价天量的总爆发，让人大开眼界并重新审视中国股市。其二，所有的大盘权重股集体上涨，凡是带中字头名称的股票全体成为香饽饽，大象飞天，大家对流通盘的大小或是总股本的多少都无所谓了，越大越好，股票的大而差亦无所谓，尽管是中字头的巨亏企业。这都是激情燃烧的结果，不可能是常态。其三，对于此轮行情的出现，开始我的感觉是发懵，认为是不是“APEC”行情，但"APEC"会议结束后，行情继续发展，才知又有降息利好，并有各路资金杀入股市。再后来管理层发声要多发股票要加快注册制等等，又来给股市降温。由此，我们又觉得，中国股市人为的因素太大，希望管理层对股市的管理不要距离太近太直接。

       从1月27日开始，股市终于安静下来了，并开始下跌。对于已下跌了10%的股市，大家议论纷纷，有的开始看空，有的心有恐惧了。对此，我们感觉还是认为这是主板的周线级别的调整，调整深度大概率为3000点附近，时间为现已调整两周的基础上未来可能还有1～3周，仅此而已。

       但是，判断未来行情的发展会有什么主要特点，这很重要。对此，我的估摸是：1、这次周线级别的调整后，股市将继续向上前行，牛市会持续下去，大概率本轮牛市的高点在3800～4200点区间。2、调整后的上涨不再是激情支撑，唯大唯中（中字头名称），而是理性因素增大，大盘低价价值股、大盘价值成长股、大盘价值题材股会唱主戏。同时，中小板、创业板现已在指数修复好后，可能有不少股票会高歌猛进，一飞冲天。3、在从激情转入理性之后，大盘一段时间不会量价高放，股市上涨会温和很多，个股、板块轮动都会更有依据一些，个股涨跌向两极分化。

                                                                                                                 2015年2月8日