投资者要准备做好反转行情

                                    罗善强

    当中国股市经过了长达5年的下跌，2012年12月4日最低探底至1949点开始有效反弹上涨后，投资者需要思考的重要问题是，此轮上涨行情是反弹还是反转？如果是反转，新的行情将以“之”字形的方式向前发展。它们最初以中、长线主力资金入住价值股，在稳定住大盘指数和大众市场信心后，会下跌调整；然后又开始第二轮上涨，第二次下跌调整。但是，它们从此再也不会回到它们的初始状态了。如果股市出现这样的走势时，投资者最重要的操作思维应该是，准备做好反转行情的投资操作。

    听一下德国证券之父科斯托拉尼讲的一个他买“逆转股”的故事：克莱斯勒公司作为世界第三大汽车制造商，在20世纪70年末几乎破产。他以3美元一股的价格买了它的股票。经纪人建议他赶紧甩卖，因为这个公司不久肯定会破产。然而他想，将一只从50美元跌到3美元的股票赶紧甩卖，实在是荒唐。机会与风险不成比例。如果公司真的倒闭了，每股只能赔3美元；但如果公司被拯救了，他的收益将会是30美元甚至更多。结果他获得了成功。克莱斯勒的经理人以高超的技艺和新的模式改建了这个公司，它的股价从3美元向上猛增，之后保持在150美元的水平。

    现在看大盘，从技术指标、走势图形上看，大盘熊转牛的反转走势还未明确，2120点上下还有很强的上涨阻力，但是，从政治、经济的基本面看，从管理层近一年来出台的政策看，从近月入市资金的性质看，从上周以来上涨股票的结构看，1949点可能就是5年来大熊市的最低位了。未来大盘下跌的空间是较小的，而上涨的空间则大得多。我想，在这个存在很多变数的底部区域，不去猜想最后的底部和反复的走势了，而是多听一听科斯托拉尼关于做“逆转股”的故事，这非常有现实意义。

                                                          2012年12月10日