简单对比一下国投电力和国电电力
(2012-04-12 19:24:55)
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国投电力三板风正一帆扬雅砻江川投能源年报二滩国电电力杂谈 |
分类: 主板市场 |
把国投电力和国电电力对比一下,
二电力背景基本相似,股本相差悬殊,
2011年国投电力总股本23.5亿,主营收入217亿,主营电力的毛利率19.91.每股收益0.128元
国电电力总股本154亿,主营收入505亿,主营电力毛利率16.87%。每股收益0.24元。
如果按国电电力的主营和总股本比例,国投电力可以支撑66亿的总股本,而目前只有23.5亿。
相同的身份背景,相似的行业背景,差距咋就那大呢?
主要原因就是因为国投电力承担了几乎全部的二滩开发成本及前期支出,
川投前期的投入是空的,还向国投的大股东赖了二十亿的空头支票,
所有这些成本最终要摊到国投身上。
所以,在雅砻江后续电站真正产出效益之前,国投电力肯定是微利的。
可一旦雅砻江真正产生效益,受益最大的也将是国投电力。
所以,国投电力未来能支撑的股本扩张远远不止从23.5亿到66亿,
甚至能接近或达到目前长江电力165亿的规模。
从今天的国投电力似乎已经看到了十年前的国电电力也就是东北热电的身影。
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