今天先说一下T+0，说这个是因为最近央行特别在一篇报告里指出贸然恢复股票T+0并不会提高市场效率，而且还有可能加剧投机氛围。其实关于是否T+0已经争论了很久，但最后多半都是不了了之。赞成派的理由就是可以增加市场活跃度，最关键的是期指是T+0的，如果股票现货不同步的话会造成极大的不公平。特别是当期指剧烈波动的时候，股票市场会非常被动，因为你刚买进去的其实是跑不掉的。去年这个时候表现得特别明显。而反对派的理由就像央行报告里说的，会加剧投机氛围。放开了一定会更投机，但市场其实会有非常强的自我调节功能，如果真的更投机，市场一定会找到一种更适合的交易方式，并不会像有些人说的，一放开了散户就全死了，国外那么多的股市又是T+0而且还没涨跌停还可以做空，也没看到每天有多少人说因为这些原因跳楼的。

据我所知现在很多人其实正在通过一些变通的方法在以T+0操作。就是会有人通过各种各样的方式去借到股票，有可能直接找上市公司借，也有可能是找一些长期持股不动的大户借。借了以后付出一定的固定成本，比如一年2%或者3%，因为这些股票你放着也是放着，借出去还收点利息，很多人还是愿意的。然后拿到这些券的人就可以根据手上股票的数量在盘中去做T+0，每天只要发现股票有一点波动就去做，先买后卖，或者先卖后买，都可以，唯一需要确定的就是收盘后股票总数不变。据说一些做得好的机构一年的收益率可以做到50%。所以这也是为什么那些蓝筹涨不起来的原因之一，就是因为有大量的券是被出借的，而只要股票一涨就会有抛盘，所以你会发现为什么一个股票被压制了几个月怎么还是有这么大的抛盘，其实就只有那么多股票，但是被别人反复的做T+0而已。而中小板和创业板的那些小股票由于波动大，而且券少，所以一般很难有这种资金在里面潜伏，因为风险很大。所以你会发现其实如果真的T+0了，市场的波动未必有你想的那么大，也许还会更小，不过这也都是猜测，他不放开，真的会怎么样谁也不知道。

最后说一下行情，今天最后大盘靠券商股做了一个突破的态势，必须承认，除上证指数外，中小板和创业板指数已经走到了向上突破的临界点，但从去年12月以来的每一次暴跌都是在市场准备向上突破的这个临界点发生的，也许这次能是个例外，但我不会去赌。所以该买的还是会买，但是一旦破位肯定还是要坚决减仓。

个人观点，仅供参考

                                                    范奕