今天不讲行情，来整点高端的，说个概念，叫美林投资时钟，美林“投资时钟”理论是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法，是一个非常实用的指导投资周期的工具。简单的说就是把经济周期分为四个阶段，滞涨期，衰退期，复苏期，过热期，然后分析出在这四个周期内，债券、现金、股票和商品期货的走势。其实在之前几年，我们应该是可以归为衰退期，这个周期里面，债券为王，现金次之，股票疲软，商品暴跌。这个时候买股票就应该买防守性增长性股票，比如医药，消费等。但到了复苏期以后，就是商品疲弱，现金贬值，债券次之，股票为王，而这个时候就应该买周期性成长型股票。比如我们最近经常说的电子信息，网络，传媒等。大家有兴趣的话可以去研究一下这个图，相信对未来的投资一定是有帮助的。

    其实目前经济处于复苏期，应该是大家都可以承认的，只不过现在这个复苏有点弱。但是复苏弱也有弱的好处，就是这个周期有可能会拉长。这就意味着在我们的股市中，我们有更多的机会去享受行情的上涨。也有人说会不会从复苏直接回到衰退。这可以打个很简单的比方，既然它叫投资时钟，方向大概率上是恒定的，也没见过谁家里的钟是倒着走的，现在是8点半，一个小时以后是7点半。除非这个钟坏了。但是这个投资时钟应该是经过了时间的检验的，所以相信还是有效的。

    那么也许有人问，什么时候会到下一个周期，个人觉得股市可能不太好判断，但是债券市场和期货市场还是很好判断的，什么时候债券市场开始彻底走弱，而商品期货开始大幅反弹，那应该就是到了下一个周期，也就是过热期，但暂时还没有看到商品期货走强的迹象，最近商品期货出现一定小幅反弹，但这是建立在前面大幅暴跌的前提下的，所以从这方面也可以看出，目前还不太可能处于过热期。

    说了这么多，原因只有一个，坚定大家持股的信心。最近的市场很折磨人，盘中反复的冲高跳水跳水再冲高，其实如果把时间稍微拉长一点，目前应该仍处于一个大的上升趋势中，短期的波动不改上升趋势，建议继续耐心持有质地优良的个股，一定会有回报。

    个人观点，仅供参考

                                                                                范奕