去年三、四季度以来，医药行业受行业反腐、医保控费、产品降价以及宏观经济整体疲软多重因素影响，行业整体增速出现了一定程度的下滑，至今年一季度，甚至不少明星级老字号白马医药企业也出现了低于预期的业绩增速。而信立泰和双鹭药业，继续秉承了多年的稳健增长传统，延续了十年如一日的低调务实作风，收获了符合预期的业绩增长，两家公司分别觅得了25.87%和30.88%的业绩增长速度，远高于行业平均增速，并同时预告公司1-6月业绩继续保持不错的增幅。Q1财报和H1半年预告具体数据如下：

双鹭药业（002038）

信立泰（002294）

略评：

    其实真没什么好说的了，这种白马级的公司对每个投资者来说，需要的只是坚持，每次季报公布的时候看一眼也就够了，没有大的问题根本不需要理会。要知道，能连续多年保持平均30%以上的复合增长率的公司在A股是凤毛麟角。和那些偶尔爆发后快速衰退的各种概念题材类公司相比，这种白马类公司更适合我们这些追求稳健追求长期超过于市场平均收益利润的投资者。

    这里仅强调一下，信立泰是在青海山东广东等省失标后仍然取得的如此业绩，连续几年来因为泰嘉的事情不断恶意唱衰公司基本面的论调在公司踏实务实带来的优秀经营业绩面前显得多么滑稽可笑，公司的综合竞争力是全方面的，你能考虑到的风险，一个卓越的公司管理层显然比你考虑的更远，并已经做好了未雨绸缪的工作，所以也才会有艾力沙坦和左乙拉西坦等等等等。而双鹭药业，一季度母公司经营业绩增幅高达50.9%，显示出去年10月后和经销商重新分配利润后的效应已经开始显现，而子公司一季度仍然拖累合并报表，但是14-15年子公司的综合盈利会达到5000万元左右，这预示着后面合并报表的业绩将更加靓丽。

    从目前来看，预期信立泰和双鹭药业14年度EPS分别可达到1.60和1.75元左右，根据公司的业务结构，结合两家公司的历史估值规律，考虑到现有股本和行业增速下降的影响，并考虑到今年大规模进行IPO后可能导致A股市场系统性的估值下移，2014年公司股价实际合理波动范围分别大致在15-35倍PE和20-40倍PE之间(对应股价分别为：信立泰24-56，双鹭药业35-70)，因此，分别给于信立泰和双鹭药业2014年的45元（28PE）和65元（37PE）的目标价。目前公司股价均处于合理偏低估区间，离公司绝对安全边际也不太远了。和目前创业板大多数仍高估的成长类公司不一样，这两家公司目前仍可耐心持有，未来如有随大市泥沙俱下的错杀机会，可考虑建仓加仓。