双鹭药业002038

在2005 年贝科能进入10 多个省的医保，医保放量导致公司2006-2008 年业绩大幅增长，迎来公司业绩的快速增长期（这也是在2008年大熊市里，双鹭药业成为A股市场大明星的原因，今年会历史重复吗？期待！）。2010 年贝科能又进入了包括江苏、北京在内的10 个省医保，有望迎来公司业绩新一轮的高增长。  

目前贝科能招标进展顺利，一季度销售同比增长50%左右，据了解目前多个省份新医保未正式执行，尤其是北京今年7 月份才开始执行新医保，北京贝科能的用药量较大，约占市场20%， 北京市医保的执行有望带动贝科能销量的大幅上涨，下半年各省医保的陆续执行贝科能放量加速。二线产品优质品种较多，群体发力增长成业绩增长新动力。二线产品中胸腺五肽终端市场规模约为15个亿，公司去年的销售额约为4000万，今年该产品新进多个省医保以及个别省的新农保，增长有望超过50%，即将成为公司销售第二的支柱产品。此外销售额约为3000-4000万的产品立生素、欣吉尔增长平稳。公司阿德福韦酯等几个产品新进国家医保目录，随着今年医保目录的全面执行，医保放量，销售有望大幅增长，阿德福韦酯有望销售翻番。  

三、积极储备大品种，并开始介入高端疫苗和单抗。公司的研发投入占营业收入的比例约为10%,高于行业的平均水平。持续的研发投入新产品不断推出，但是一直缺乏大的品种，公司目前开始注重培养大品种。长效立生素目前处于二期临床，下半年有望进入三期临床，预计该产品投放市场有望实成为过亿元的大品种。 此外公司还开始介入市场空间较大的高端疫苗：乙肝治疗性疫苗的研发；公司和张江高科合作的治疗关节炎的单抗也即将申报临床批件。未来还将和国外的企业合作以及新参股企业的合作开发新品种，完善产品线，布局大品种。

天士力600535

目前复方丹参滴丸在心脑血管中成药用药领域排名第一,市场地位巩固,增速平稳，通过FDA 二期临床后，对国内销售起到明显拉动作用，产品向中小城市及县级医院的渗透进一步深入,需求的持续放量得以保证，2010年四季度两位数增长态势；公司加强了对营销的投入,积极进行营销体系创新,同时今年营销公司将大幅扩充人员,推进更为完善的分线销售,以快速增加全系列产品目标市场的终端覆盖率。如果后续数据延续这一态势，表明复方丹参滴丸这一销售额十几亿且毛利高达85%左右的重磅药品正在进入又一轮的高速成长周期！而药品，特别是慢性病重磅药品的一个特性就是，一旦使用起来了就形成了高度的稳定消费（医生和病人都不愿意冒险更换，而由于是长期用药因此具备持续消费的刚性）。与此同时，多年持续投入而拖累合并报表利润数据以及权益回报率中资产周转率的粉针、疫苗、重组人尿激酶原将在2011年全部全面进入市场。

天士力2011年公司营收增长或将迎来拐点,突破几年来的平稳增长。它在2002年上市前是高速增长的，但上市后增长反而变得平缓，至今都还没有完全走出平台。但是我们也可以看到，在这几年，天士力已经做了很多，积累了很多，或许在这个过程中困难重重，但我相信只要他的方向是正确的，执行是到位的，那么迟早他是要进入收获期的。而这两年天士力的业绩增长都能保持在40%以上，FDA二期通过，各个新药逐步进入收获期，新一轮增发完成产能即将实现翻番式增长，这些都预示着天士力新一轮高速增长期即将到来了。公司经过前几年的厚积薄发,产品梯队日益丰富,营销有较大改善。在基本药物制度、新医改等外部利好和FDA 临床试验进展顺利等多重因素推动下,2011年开始经营出现拐点,复方丹参滴丸收入增速预计超过20%,二线品种增速预计保持在30%以上。

翰宇药业300199

一个被称为“小双鹭”的朝气蓬勃的小生物医药公司，而多肽也许是以后药品制造的一重要方向，毕竟现在对传统抗生素的异议越来越多了，据说多肽代替抗生素是个趋势。这2家企业都一定的相似度.都是生物制药企业,都有胸腺五肽1mg和10mg.虽然同类很多,但都是有2个规格比较早生产的企业.虽然深圳翰宇药业现在的产品还不是很多,但它是研发型企业,又是有很强的多肽药物研究.以后的趋势,生物医药是一个大方向,研发特别重要，举个例子，它要是研发出一新药，销售1个亿，对于象恒锐，双鹭这样的大型药企也许显得不那么惊人，但是对于象翰宇这样的小股本公司，却是个爆发！作为这类企业,只要加强研发,一定有比较好的发展. 而翰宇药业恰恰是研发努力非常突出的企业之一。当初未投资年幼的、刚登陆中小板的双鹭而非常遗憾，而买翰宇，也许是为了弥补这遗憾吧！为了重温双鹭的旧梦吧！

正如路过十八次在其博文《翰宇药业，买在咿呀学语时》所说-----总之这个公司是可以长期捂的，一个研发型的生物医药公司，目前在市场销售上仅是咿呀学语，一旦爆发，会异常猛烈。

莱美药业300006

莱美最近两月走势异常强劲，这里借用唐海强的博文以窥一斑“

最近的莱美药业的动作被券商看成是大品种,小公司.是不是真的这样呢?我个人简单聊聊.仅参考.

  最近莱美药业收购了2家药厂,可能股价是个利好吧.但真的收购了2家好药厂吗?个人觉得不是.收购2家烂药厂个人觉得是超募资金的套现.收购这种烂药厂要这么多钱吗?个人觉得更多的是把钱洗出来.还有所谓的五酯胶囊真的是独家吗?不是的.还有好多个厂家,有些是片,滴丸,颗粒等.品种个人觉得是一般的品种.

  再谈莱美的品种.券商说有2个好产品在研发.一个是氯法拉滨,个人觉得这个品种,莱美没有优势.第一,你什么时候能出来.第二,就算你搞出来了,你也卖不动.为什么?因为这个都是大鳄们在搞,你拿什么去和人家竞争.个人觉得根本没有竞争优势.但第二个品种应该来说,时机很重要,埃索美拉唑,目前只有它上报做首仿药.如果这个药能成的话,倒是对莱美巨大的推动.为什么呢?这个是质子泵抑制剂.曾经的奥美拉唑是全球销量第一的药,后来专利到期了阿斯利康推了这个左旋奥美拉唑,虽然不能和当年的奥美比,但也是很厉害的药.现在国内奥美泛滥,太多了,做的好的就几家老的.所以如果莱美能首仿出这个,那绝对业绩大大提高.但只能说是如果.因为这个药不可能短期内搞出来的.但也许是股价的想像空间.

  就莱美的目前的销售来看,他的大多数的销量还是来自抗感染药.这类药的降价风险还是大的.他的一些所谓的抗肿瘤药等特色药,没有做好.应该来说,他的销售是个问题.个人觉得,他的药来说,不能算太差,算中等吧,但这些药的潜力是大于目前的销量的.再加上它的一些药可能今年或明年会出来,有些在研发,这些药应该也中等,不能算太差,比如抗真菌类,精神病类的,抗肿瘤类等.但能不能批出来是不知道的事了.

  总体来看,个人觉得是中性偏好.因为短中期公司的销量和基本的东西不会有太大的变化.但如果它的研发有相对的利好,可能市场会有表现,但现在的股价个人倒觉得不一定要追.但可多留意.毕竟现在能仿制点东西的中国药企太少.以上仅参考.“

我认为，肝病和心血管病的用药市场非常的巨大，而双鹭和天士力是这两领域上市公司的杰出代表！很巧一个西药一个中药，我看好它们处了这原因外，就是看中它们在今年将二次腾飞！

另外，非医药股的002450康得新和002549凯美特气值得关注，具体情况我博客上有介绍。

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