供销大集4月15日公布业绩快报，公司2019年亏损14.99亿元，每股收益-0.25，每股净资产4.93。预计2020年一季度亏损1.8亿至2.8亿。公司年报将在4月30日正式公布。

供销大集2019年巨亏，2020年第一季度大亏，但我们认为供销大集只是业绩洗澡，也就是说2019年亏损了，2020年不可能亏损，为什么这么说呢？

供销大集2016年重组时，有一个业绩承诺，如果不达标，大股东将承诺补偿股份。2018年，业绩未达标，大股东应补偿4.46亿股，2019年亏损约15亿，2018年、2019年两年将补偿27亿股左右（一切以2020年4月30日公司公告为准）。

业绩补偿承诺主要是海航商控及一致行动人，新合作也承担少部分，如果2020年再亏损，海航商控股份将不够用来补偿，同时自动失去大股东地位，新合作将自动成为控股股东。

现在公司总股本60.078亿，补偿注销30亿，那公司总股本只30亿了，公司每股净资产将大幅提高，含金量十足，而公司真正的公众股东只有4.55亿股，也就是说，供销大集其实是一个小盘股。

更重要的是证监会已在监督大股东执行补偿协议，而海航商控已与新合作签署转让协议，确保新合作成为控股股东，这些都是有法律条文作保证的，海航商控已经把自己拖下了水，如果新合作成为控股股东，不可能让2020年业绩亏损，将自己也拖下水，因此，我们认为，2019年供销大集一定是业绩洗澡。