一、天茂集团6.3元价格有往下调整的可能吗？

董事会决定是否调整发行价格和现金选择权价格。上市公司审议本次交易的股东大会决议公告日至中国证监会核准前；董事会有权定是否对本次吸收合并中股份发行价格及可转换债券初始转股价格进行一次调整（若董事会决定对上市公司股份发行价格进行调整，则将同步对现金选择权行权价格进行调整），这一步是现金选择权投机能否成功的关键。如果市场跌幅较大，触动了价格向下调整机制，现金选择权的套利便失去了存在的基础，所以在大盘向下有较大跌幅时，这一现金选择权套利并不安全。

天茂集团向下调整的触发条件 ：

A、深证成指（399001.SZ）在任一交易日前的连续三十个交易日中有至少十五个交易日较上市公司本次吸收合并首次董事会前一交易日收盘指数（9362.55）跌幅超过20%（7490.04），且上市公司股价在任一交易日前的连续三十个交易日中有至少十五个交易日较上市公司本次吸收合并首次董事会前一交易日收盘价（7.14）跌幅超过20%（5.71）；

 B、Wind保险指数(886055.WI)在任一交易日前的连续三十个交易日中有至少十五个交易日较上市公司本次吸收合并首次董事会前一交易日收盘指数（6993.33）跌幅超过20%（5594.66）（2020.3.31收盘指数为5412.08），且上市公司股价在任一交易日前的连续三十个交易日中有至少十五个交易日较上市公司本次吸收合并首次董事会前一交易日收盘价（7.14）跌幅超过 20%（5.71）。

按照目前趋势，向下调整价格的概率还是比较大的。但决定权在董事会，东风科技发行权在触发以后，董事会就将发行价由6.73向上调整为10.41。初段现仍持有天茂集团。

        二、能直观判断个股有主力活动的技术指标哪个最明显？

       初段主要根据上市公司公告，如年报、季报、月报等公开信息以及公司股东人数的变化来判断主力活动，再根据市场成交量，来判断主力筹码和成本。

        三、庄龙妖股分别的特性，如何区分把握和发现参与？

       初段一般不参与妖股炒作，比如本次的航天长峰，初段在3月31日，就发现了峰哥可能是妖股，但初段是稳健派，只做自己看得懂的股票。

        四、请问方正证券的外资持有成本如何核算？

       北上资金沪股通第一重仓股（据2019三季报），外资持有14.54亿股，占总股本的17.67%，成本在7元一线。

        方正证券是初段2014年的重仓股，如果牛市来临，有外资背景的方正证券一定是牛市中的战斗机。

        五、中油资本年报点评

       中油资本2019年年报业绩优异，每股收益0.86，每股净资产9.30，每股经营现金流3.33，拟10转4派2.59。

        初段更关心的是主力筹码和成本，现中油资本主力控盘达到了98.7%，公众股东只有1.3%。

最新主力跟踪之股东户数（公司于2017年元月开始资产重组，我们就从2017年第一季度开始跟踪）：

2017年第一季度23326；

2017年第二季度20081；

2017年第三季度17694；

2017年第四季度18529；

2018年第一季度17974；

2018年第二季度17933；

2018年第三季度17086；

2018年第四季度16811；

2019年第一季度21119；

2019年第二季度18268；

2019年第三季度16600；

2019年年末16944；

2020年一季度16936；

股东人数由2017年的23326户减少到2020年第一季度的16936户，从股东户数来看，有部分北上资金在2019年第四季度退出，但控盘主力一股没出。

现在的中油资本主力控盘明显，公司业绩优良，且股价低，初段相信，像中油资本这样庄、质、价俱佳的股票，一定会成为中长线大涨幅的个股。