2015年三只套利股，新城B股，城投控股（阳晨B），招商地产（招商局B），因种种原因，本人只轻仓参与，这是本人2015年最大的遗憾。

先说新城B，这是一只换股吸收合并套利案例。

该股换股价为1.317美元，合人民币8.12元，新城控股A股发行价9.82元，现金选择权为1美元，方案公布后，新城B连续涨停，没有买入机会，但在七月初股灾中，七月八日九日边续两天跌破1.317，八月二十六日，跌到1.453，给出了明显的买入机会。

新城控股A十二月四日上市，开盘价22.8，最高价32.99，获利达300%至400%。

但这有一个前提，你必须有美元，而且必须要大量的美元。

 城投控股（阳晨B）的套利分析

这是一只换股吸收合并再分立案例。

城投控股换股价15。5元，现金选择权10元，阳晨B换股价2.522美元，现金选择权1.627美元。

方案公布后，阳晨B七月七日八日九日，三天跌破现金选择权，八月二十六日和九月二日，接近现金选择权，给出了五天无风险套利机会。

城投控股七月八日9.78，七月七日10.20，七月九日10.45，给出了三天无风险套利机会。

现在城投控股和阳晨B已经翻番，但故事还没完。

招商地产的套利分析

招商地产换股价37.7，现金选择权为23.79，招商局B换股价28.67港元，现金选择权为19.46港元。

方案公布后，没有给出无风险套利机会，9月25日的开盘价也就是最低价26.2，我就是这个价买的，后来一直没有给出机会。

招商地产停牌前价是40，明天是换股吸收合并之后新股上市的第一天。

在换股吸收合并的历史长河中，本人参与过山东铝业、上港集箱、上电股份、川长钢、太行太泥、莱钢股份、广汽长丰、路桥建设等九只股票的运作，应当说还是很有心得的，一般情况下，我的买入价会不高于比现金选择权10%，股价如果再高，我就不会重仓参与了（穿好防护装再去赌）。

在这三只套利股中，本人只是少量参与了城投控股和招商地产的炒作。

城投控股是我的一个同事发现的，只是当她发现城投控股的时候，套利机会已经逝去，只有阳晨B八月底九月初还给出了机会，但要用美元才能买，我想了很多办法，也找了很多人，可惜因为不能换到大量美元，只能眼看机会流逝。

同样的原因，新城B转A的机会也错过了，2012年东电B转A也是这个原因错过的。

花荣说过，当股市给出机会的时候，如果需要特殊条件，你要利用一切资源，满足这些条件，可惜，我没有这样的资源。

在我关注的一些高水平的人中，只有复旦大学的谢百三操作了城投控股，盲点套利的鼻祖花荣先生没有操作今年的套利股。