转融通即将推出，市场对其可能产生的影响分歧较大，利好利空的争论也是不绝于耳，对此资深私募人士花荣进行点评，他认为，转融通的利空力度将大于股指期货，将起到助跌不助涨的作用。　　

　　转融通被喻为中性的政策，而有市场人士把其当做重大利好，称其可提高市场活力，并可为市场注入新增流动资金，但回顾历史，观察与其相似的中性的政策，融资融券及股指期货推出后，都拖累股市下跌。比如 2010年4月16日，股指期货正式推出，4月19日周一开盘，大盘即暴跌4.79%，至2010年7月2日的2319点，大盘整体再次下跌25%。2010年11月融资融券正式推出，同月市场见顶2536，跌至2132三年新低才止跌。

　　如果在当前市场环境下推出转融通，对大盘是利好还是利空？对此花荣表示，转融通如果推出，那么对大盘将是重大利空，力度将比股指期货推出时还要大。股指期货可以不通过卖出股票进行做空，但转融通却覆盖了1700多家上市公司，做空就意味着要卖出股票，因此对于大盘的影响力会更大。　　

　　经计算转融通可为市场带来1200亿左右的增量资金，这是否能启动推动股市的作用？对此花荣认为，转融通的资金要想发挥作用就必须等券商自身的资金额度用完，市场如果再有融资行为，才能使这部分增量资金入市，但就目前的情况看，由于投资者信心严重匮乏，市场并没有赚钱效应，因此对于资金的需求量非常低，钱都借不出去，转融通的增量资金也就成为了空谈。　

　　对于转融通是否意味着A股全面做空时代来临，花荣表示，就目前的市场看，转融通肯定会是助跌不助涨的，A股市场历来都是做空比做多容易，拉一个涨停需要几千万的资金，而如果想砸一个跌停，只需要几百万的资金，因此在当前的市场环境下，个股将面临很大的压力，由此或许还将催生中国式“浑水”的诞生。