最近老被问到一些买卖点的情况：

呵呵，我就先简单啰嗦几句买点的情况：

有谁还不知道底部是一个区域的，那么不知道这种事情，就不用聊这个话题了；

我在这里强调一下：

无论是基本面分析，还是技术分析，都只不过是分析价值的工具而已；

如果你对股票的价值没有一个深刻的认知，那么还是需要再思考一下；

谈价值的很多，也可以衍生出很多分析方法：

比如绝对价值（绝对价值方法——常见的PCF，DDM等，这些是对未来现金流折现的方法，评估的是一个绝对价值，其他方法基本上都是由这些东西衍生出来的估值方法，所以这是根本，需要认真思考一下，当然折现方法，有N多弊端，但是这不是舍弃的理由，比如折现的三个核心点都没有办法统一：现金流难以估算，不管你分多少期间，二阶段常见，三阶段折现也不是不常用，但是总归是难度很大；必要报酬率难以统一；资金成本难统一；所以总归难统一，弊端丛生；但是还是值得深深把握精髓的，这是其他方法的鼻祖）

比如相对价值（相对价值法：PBR、PSR、PE、PEG等等，限于篇幅，就不多写了）；

投机价值——这个可以细分，其实即使价值投资，常谈的安全边际，为啥需要强调安全边际，理由非常简单，每一笔投资，哪怕你信誓旦旦，把握非常高，都摆脱不了这一笔投资中的投机成分，所以终归需要给自己预留出足够的意外空间，这就是安全边际；

投机价值可以细分——

比如趋势价值，技术型价值派；

比如交易价值，或波动价值，这种看中的是波动性大，交易性机会多，可操作性机会做；

……

曾经有谈过，不想再罗嗦了，这里不是今天要谈的话题；

回到今天的买点的谈论：

刚才那句话再重复一遍：

无论技术分析，还是基本面分析，都是工具而已；

其实这才说了半句，下半句没有说出来，下半句是：

都改变不了投资的概率游戏的本质；

这也是为什么巴菲特的死党，芒格经常谈这个话题（建议看看芒格的《穷查理宝典》）；

再回头看买点：

刚才谈到一句，底是一个区域；

那么买点也是一个区域；

还是先区分一下吧：

买点在我的投资世界里或投资体系内，分为两种：

第一种是价值买点；

第二种是技术买点；

卖点也是这样，这是未来的其他的探讨的重点；

关于价值买点的，不多说，给出几个案例：

这一篇是对贝因美的估值：

http://blog.sina.com.cn/s/blog_793c6a5901017f4x.html

这一篇是对顺鑫农业的估值：

http://blog.sina.com.cn/s/blog_793c6a590101767l.html

里面谈的买点就是一个典型的价值买点，那时候面临左侧交易的问题；

顺便谈一句：

左侧交易，针对的是价值买点居多；

右侧交易，针对的是趋势买点或技术买点居多；

无论左侧还是右侧，按照自己最有把握的；

一般而言，对于大多数人对基本面把握不大的情况下，还是建议少玩价值买点，因为毕竟技术有句：不在下跌趋势中接刀子；

还是小心为妙；

关于技术买点：

技术买点一定要注意区分分步建仓点；

为什么这样说；

因为技术分析就是概率游戏；

一般买点而言：

第一次技术信号发出买卖信号，成功的概率一般有50-60%；

第二次技术信号发出买卖信号，成功的概率一般有70-80%；

第三次技术信号发出买卖信号，成功的概率基本上可以达到认为90-100%了，一般不出大意外很少失败了；

所以你的仓位步入的肯定是一个区间，而不是一个点；

这也是为什么大家对均线的金叉、死叉耳熟能详，但是很少有人宣称完全靠这个操作成功概率100%；

因为有些技术对有些个股适用，对有些个股的买卖点参考意义不大，会失效；

所以这些也终归会仁者见仁智者见智，需要针对自己的交易系统较为合理的设计；

所以我一按谈成本，多数是谈成本控制的区间，而不是一个点；

这是黑牛食品的进出成本控制的分析；

http://blog.sina.com.cn/s/blog_793c6a590101ijhd.html

这是对精工钢构的成本控制分析：

http://blog.sina.com.cn/s/blog_793c6a590101imt0.html

当然如果你是一个牛人，每次都可以全仓杀进杀出，那么你是一个例外，不在我的讨论之列；

成本控制也就是买点控制分析，呵呵；

不想多说了，关于买点其实有很多可以细细展开的，只是鉴于文字表述跟现实讲解差异很大，为避免误导大家，就点到为止吧；

陪老婆逛街去，未来一段时间比较忙，需要广东、上海、南京、河南四地跑，会辛苦老婆一点，趁在的时候，多陪陪老婆，暂时放放股票；

祝福；

                                                                                 阿笨                上海