先申明本人不做空，目前只玩股票，不做商品期货、不做衍生品、不做国债、不追加杠杆；

只会做股票，也只对股票看懂一点，对于H股、S股、美股等略有涉猎，不是很精通，只关注某些公司而已；

至于对冲，多数是以前的学习、身边的朋友和一些经典案例的研究，仅止于此；

按理说并没有发言的权利，呵呵，毕竟没有经历和总结就没有发言权；

我的这些对冲工具的研究，从赫尔的《期权、期货及其他衍生产品》开始，经历墨菲的《期货市场技术分析》和南京某实战期货交易员的编写的一本实战教材，外加对冲基金的有些东西；

其实对于机构而言，对冲已经无所不在了；

因为对于很多国外机构而言，所谓的现代金融就是对冲，针对全过程、全策略、全模型的对冲而已；

国内才刚起步，但是已经不容小觑；

第一批股民与主力，那时候基本上都是土生土长的生猛海鲜的赤裸裸坐庄；

随着第一批主力的淡出历史舞台这种风格逐渐淡化或转化；

现在某些开始掌握话语权和主动权的70后们，不少是海归，他们学到的是正统的西方教育；

上半年为华尔街回来的朋友接风的时候还说到这个事情；

他们的玩法开始追随西方，开始了海归影响的时代；

不过目前算是过渡期；

算是隐形传统坐庄与西式主导的并存期（今后再说，不详细说这个了）；

言归正传，我姑妄言之，呵呵，感兴趣的姑妄听之，但是权作笑谈吧；

先说三个案例（是我周围的朋友或一直追踪的对象）；

第一个是比较有借鉴意义，是小资金盆友；

这哥们当年抓住了铜的大牛市，一路高歌猛进；

资金三个月从30万做到90多万；

然后开始头脑发热，伴随着铜价的一周的调整，爆仓了；

第二个是我师傅的朋友，当年一起从XX出来单干；

老套的传说，一个风格激进，我三师傅较为保守；

一个是迅速集聚财富，一个是缓慢积累，坚守原则；

结果也是很老土，倒在了2000-2005年的漫长熊途里；

原因很简单，仅仅因为自认为看懂了行情和趋势，运用了杠杆，那时候的杠杆仅仅是某些资金来自于借贷；

结果稻草压死了骆驼；

第三个是我的学长，运用杠杆运用的比较娴熟和精深；

网传的做空经历；

期货界的通话，从2.8万到600万；然后从600万到20个亿的传奇经历；

他的名字是浓汤野人，外界传闻只做棉花；

我不想多说啥，因为我从接触这个市场开始这些人前辈或师傅就不停的念叨一句话，这个市场就是风险风险风险；

所以潜意识基本上对做空或运用杠杆有排斥；

呵呵，杠杆无好坏，好比挥舞的干将莫邪；

在高手手里，懂他们的手里就是绝世良剑；

在庸才手里，卟懂他们的人手里就是一堆废铁；

搞不好还会不能伤人，反而害己；

对于做空，现在的这些很多很多的机构开始涉猎量化交易，模型操作；

就拿这次光大“8.16”风波而言；

光大乌龙之后（姑妄信之），第一反应是对冲，卖出7200份期货合约，对冲风险暴露；

……

最近保尔森这家伙从当年做空华尔街一战成名，到今天黄金被传亏损累累；

其实这都是外界的传闻；

我不清楚保尔森是不是真得像我们传说的那么笨，还是我们自己傻，意淫一下人家；

其实保尔森应该是做对冲的；

不像我们；

在做空这一块，国内的机构散户跟个人散户的区别是：

个人散户喜欢裸投；

其实国内做空的逻辑，多数仅仅是冲着以前只是做多赚前，下跌的时候仅仅看着；现在下跌了可以做空赚钱，只是多了一条赚钱的途径；

至于杠杆也只是渴望暴利的工具；

所以，基本上是“裸投”，基本上没有策略；

呵呵，我跟大家说一点，即便是索罗斯这种打败英格兰银行和击溃东南亚央行的人，其实在这些著名战例中，他们也是以对冲来玩的；

他们的整体收益率也不过40%左右（推算加意淫猜测）；

我以前写过一篇文章，讲对冲策略的，不记得哪一篇了；

我试过杠杆，个人能够玩得转的杠杆不会超过3，最佳是2；

即便如此，也从不玩杠杆，对别人而言这是良剑，对我而言可能是自戕的工具了；

君子不立危墙，呵呵；

时间来不及了；

呵呵，写到这吧：

大家记住这么几句话；

做投资，心态比策略更重要’

策略比技术更重要；

做投资第一是风险，第二也是风险，第三还是风险；

满仓是傲慢的表现；

市场就是市场；

总会有一个错误在前面；

也总会有一些影响投资的你没有预料到的重大事情在前面；

在市场面前谦卑一点，和蔼一点

不管你是以市场总是对的为信条；

还是以市场总是错的为信仰；

都要谦卑一点；

我们只不过是连接幽深的过去与遥远的未来的一个链条；

以前有比我们更聪明更厉害的牛人，今后也会有；

我们即便做到这个时代的最牛，也很难说空前或绝后；

时刻要告诫自己；

市场就是市场；

权作笑谈；

                                               阿笨书于是日广东清远