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老白干酒600559——河北王——从酒鬼酒000799的炒作路径看(一)

(2012-12-18 21:55:56)
标签:

资本

第二个

时候

规模效应

形态

分类: 个股分析
    酒鬼酒公告称:改制重组年(2006)、资源整合年(2007)、品牌提升年(2008)、质量管理年(2009)、销售服务年(2010)、市场拓展年(2011)、规模效益年(2012)
    其实这个还应该再加上两句话:
    2011年技术调整年,2012-2013年业绩释放年(换句话说就是做报表年);
    我个人觉得:那些“内幕”说的八九不离十,踩到很多人的神经;
    酒鬼酒主力一直在出货了,不过有一点,这一波调整时间上和空间上都应该不小;
    技术上这种,波动个半年到一年,之后幅度够了,明年的中报和年报都还不错,还有一个最后的疯狂落幕期;
    我有个很重要的形态与报表的配合标的,很可能是酒鬼酒的未来走势;
    老白干600559——河北绝对的王者,华北区的优秀的区域品牌,第二个酒鬼酒;
   很多人都在盯着老白干,制约老白干的是人为制造的业绩压制,也就是所谓的体制问题;
   预收款和增加的库存都很多,2015年目标看:
                                        a)产能8万吨;
                                        b)收入50亿,利税8亿(税金6亿和利润2亿);
                                        c)进入一线梯队;
   先不说这些目标,从目标看完全按照现在这种利润率条件下做出的,但是老白干的产品结构已经做出了调整,中高端集中,去低端化,十八酒坊系列、老白干年份系列等做出了调整,提升了利润率;但是体制因素,管理层始终千方百计的搞出很多费用去对冲掉利润,进而能够让公司不死不活——既充满想象,又纠结狐疑;
    还是那句话:
    体制因素要解决,这一点可以向002567唐人神学习,股权激励计划或MBO,做起来很难;
    解决之后业绩释放:
    现在看——
    预收账款释放业绩+降低成本费用——第一阶段业绩释放
    营销力度加大(配合预收账款的释放,这时候营销力度带动的销售提升是主要的,这一点有点像2011年的酒鬼酒,市场拓展年)+规模效应(也就是2012年的酒鬼酒,规模效益年);
    静待换届,地方政府利税刺激下的改制冲动:
    上演资本演义:
    201X年,改制重组年;201X+1年资源整合年;
    201X+2年,品牌提升+市场拓展年;
    201X+3-4年,规模效益年;

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