加载中…贝因美密码之估值
(2012-11-19 23:09:51)
标签：
风险密码师父市盈率配方奶粉 |
分类： 个股分析 |
贝因美值多少钱？
国产品牌中仅次于伊利，排名第二，也是一个专注于次高端（国产的高端，次于洋品牌）奶粉的专业企业；
粗略估值：
呵呵，个人习惯采用这种方式：
先看行业市场占有率吧：
国产品牌中仅次于伊利，排名第二，也是一个专注于次高端（国产的高端，次于洋品牌）奶粉的专业企业；
随着外资奶粉半分天下（市场占比50%以上），国产奶粉，步履维艰，贝因美能够专注主业，毛利做到这种地步，已经是难能可贵；
阿笨注：
一边是以惠氏、美赞臣、雀巢等世界500强企业为代表的国际品牌垄断中高端配方奶粉市场，一边是伊利、三鹿、完达山等中国奶业前5强把持着中低端市场，加上消费者在长期婴幼儿奶粉消费中积累形成的推崇洋货的心理定势，白手起家的贝因美显然毫无优势可言。
贝因美当年以数万元起步的时候就在众人惊诧的目光下挑战亨氏、雀巢两大国际巨头，最终取得了巨大的成功。——摘自《贝因美密码》
市场份额说明了一切，跟伊利叫板，伊利这种走了几十年的老牌国企，呵呵，能够跟他一较高下，也算是奶粉中的“蒙牛”；
粗略估值：
一、PEG模式
G介于34-59之间，粗略看在30-60之间；
此时的PE是20附近，无论是静态PE还是动态PE；
PEG介于0.5-0.6之间；
二、格雷厄姆估值法
内在价值=1*（2*30+8.7）=68.7
保守估算法（一般超过30%的增速，本人估算时采取不超过25的方法进行毛估）：
内在价值=1*（2*25+8.7）=58.7
三、二师父估值法
市场估值，以对应标的伊利看，剔除黑天鹅事件与1664的超跌时候的例外情况，伊利的最低PE在19-20附近，有时候是30附近（阿笨注：05年的时候大底19.34,04年大底的时候17.11；99年大底的时候31）；
小小辛巴也认为：饮料品行业的成长股合理市盈率在20-25附近；
二师父方法毛估此类股的合理价位在：
35*1=35附近
所以这类股20附近很值得战略建仓，如果是我决定做这只股票；
合理定位在40-60之间，3年的大节奏；
20以下大胆建仓，然后拿着；
呵呵，个人一孔之见，指导个人投资，不作为投资建议，注意风险，风险自担；
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