茅台吧，风口浪尖，频繁出现死亡量柱；
一直处于争议的漩涡之中，撇开很多不谈，看看大师们会出多少价：
一、巴菲特会出多少价：
巴菲特并没有给出自己的估值方式，只是理论的讲一些，原则性的讲一些；
洪瑞泰的相对保守的估值方式还是比较合适的：
NAV*ROE*杠杆（参考国债收益率而采用的杠杆，巴菲特追随者喜欢用低于15买入，高于18卖出）
ROE07年之后一直稳定在30%附近；
NAV净值考虑4-5年平均：4年均值在17附近，5年均值在16附近；
杠杆吧，现在一年期固息国债收益率在2.78%，考虑到通胀因素及机会成本应该在5-8%附近；
3年期国债收益率，票面利率5.32%；
5年的储蓄式，6.15%，综合考量在5%-10%之间是合理的；
杠杆均值15附近是合理的（理论上在13附近），刚好和巴菲特的也契合；
保守估算：
内在价值=17*30%*15=76.5
考虑到非常保守了这种估算：
稍微放宽
内在价值按照近三年NAV=20
则有：
内在价值=20*30%*15=90
极限值：
内在价值=24*（1+30%）*30%*15=140附近
按照去年的应该是在117附近；
这是巴菲特愿意付出的最大成本，所以此时的茅台价格究竟怎么样，一目了然；
味同鸡肋，食之无味，弃之可惜；
二、林奇愿意付多少钱：
PEG定价；
G究竟采用哪一种，本人喜欢用主营业务与ROE替代两种
主营稳定在20%附近（究竟用算术平均还是几何平均，问题不大，适合自己就好，保守点采用几何平均，激进点采用算术平均；此外究竟采用几年也是个问题，这也需要自己摸索）；
ROE稳定在30%；
所以，
EPS*PEG=今年的预期13*20=260
                =13*30=390（差别大了）
              中值=13*（20+30）/2=325
林奇最佳买入点=13*10=130
                        或=13*15=195
三、格雷厄姆愿意出多少钱
内在价值=E(2R+8.5)x4.4/Y
国内：考虑到现在财政部发行的五年期国债在5附近：
两期国债明起发行 5年期年利率5.32%
公式可以简化为：
IV=E(2R+8.5)*0.88
再进一步简化：
IV=E*(2R+8.5)*0.9
速算的时候可以近似为1
即：
IV=E*(2R+8.5)
内在价值=13*（2*20+8.5）=630.5
考虑3折：
630.5*0.3=189-315之间
但是如果保守估计：
内在价值=13*（2*10+8.5）=370也是合理的，10%为国民经济的增速或者行业增速；
即便如此，这时候还是有一定的安全边际空间的；
四、国内怎么计量
呵呵，我们多数看：
EPS*PE=13*20=260
           或=13*30=390
这是国内A股赋值区间；