转自：瀚民

    回顾二十年的股票市场，尽管走势跌宕起伏，但总体来看，指数的涨跌相对还是温和有序的。假定20年前100点的时候以1万元入市，20年下来，指数涨到3000点，涨了29倍，当初的1万元变成现在的30万，这也算不了什么。真正的投资高手，20年前的1万元，到现在变成300万，甚至上千万的也有不少，收益超过指数的十倍以上。

　　所以，置身股票市场，指数永远是灰色的，做股票要想取得更高的收益，关键在于买对股票、选中黑马。

　　根据以往20年的市场情况来看，以下十类股票是容易产生黑马的地方。

　　(1)有股本扩张能力的股票。20年股龄的人，经历过“四小龙时代”，小飞乐、爱使和申华，因为其超强的股本扩张能力，20年下来，升幅超过1000倍；如果只有十年股龄，恐怕也看见了股改第一个“吃螃蟹”的三一重工，十年下来，股价也翻了数百倍。这些几百、上千倍涨幅的股票，并不是股价涨了1000倍，而是股本扩张了几百上千倍。所以，有股本扩张潜力并且愿意进行扩张，而且这种扩张是持续的，这样的股票是好股票。

　　(2)低价股比高价股更容易成为黑马。这是由中国的国情决定的，对广大投资者来讲，价格太高，抑制了他们的购买欲望。中国的情况跟美国不一样，一只股票到了几十甚至上百元以后，买的人就少了，而美国股票可以有1万元一股的公司。纵观20年的A股市场，真正的黑马很少在高价股中产生。相对来说，10元上下的中低价股，永远是产生黑马的最好土壤。

　　(3)新股中的黑马比老股中的要多。很多人一直不理解为什么市场会有炒新股的情结？俗话讲，新开豆腐店，香三天。新股跟老股相比，具有很多优势，比如定位不明确带来股价的波动、上市公司的积极性给市场带来题材、庄家建仓不用为其他庄家抬轿等等。尤其是在市道低迷的时候，因为市场买盘不足，新股会以较低的价格进场。所以，低迷市道的新股，永远是黑马的高发地。

　　(4)小盘股比大盘股更容易成为黑马。在一定市场条件下，单位资金的规模是相对固定的，比如，一般投资者是30万、50万，机构投资者是3个亿、5个亿等等。一定规模的单位资金投到一只小盘股中和同样规模的单位资金投到一只大盘股中，其结果显然是两样的。目前的市场，小盘股市值只有两三个亿，而大盘股的市值超过1万亿，差距有5000倍之多。但对市场来讲，一只大盘股是一只股票，一只小盘股也是一只股票，两者是对等的。同样的资金投到小盘股里，股价翻江倒海，这就是小盘股容易成为黑马的最主要的原因。

　　(5)重组股是黑马的高产区。做股票，做的就是基本面的改变。这个基本面，可以是通过正常的技术创新、管理提高或者市场拓展获得，也可以是通过资产重组来实现。正常的经营方式实现的基本面改变，是一条平滑的移动平均线。而通过重组实现基本面的改变，就可能是跳跃式的发展曲线。显然，对市场来讲，平滑移动是不会产生黑马的，黑马总是在基本面跳跃式波动中产生的。

　　(6)会“来事”的公司比“不来事”的公司更容易成为黑马。所谓不来事的公司，就是指一年下来，除了几个股东大会公告和几个财务报告之外，其他什么事也没有。对管理层来讲，这种公司是好事情，但对市场来讲，就像一杯白开水一样。相反，会来事的公司就不一样，一会一个公告，一会一个消息，好消息也好，坏消息也好，只要有消息，就会不断给市场带来刺激。简单一点，看看基本面，几年下来，就这么几个报表的公司多数没戏。相反，基本面信息越多，就越容易成为市场关注的焦点，而成为黑马。

　　(7)晚于大盘见顶的股票容易成为黑马。在整个市场规模越来越大以后，指数的波动越来越平缓，但总体还是会有跌宕起伏的。一般来讲，大盘见顶以后，抛盘不大、买盘活跃的股票，通常会晚于大盘见顶。因为抛的人还不会觉得大盘不好，买的人同样也不顾大盘继续在买。最后，晚了三天、五天或者一周、两周之后，在大盘拖累下，这种股票也会跌下来。但晚于大盘见顶的股票，通常都是好股票。

　　(8)早于大盘见底的股票容易成为黑马。一般来讲，大盘产生拐点之前，好股票的底部通常会提前三天、五天甚至一周、两周形成低点。好股票的低点一定会出现在大盘拐点产生之前，原因是想买的人觉得大盘即使要跌，后面也跌不深了，就先动手买了；或者因为要买的数量比较多，所以就先买一点。总之，能够比大盘先见底的股票，通常是好股票。

　　(9)阴阳比强于大盘的股票容易成为黑马。阴阳比反映了一只股票市场走势的综合状况。通过个股的阴阳比，和同时期大盘阴阳比进行比较，比如，在一个阶段里，大盘是15阳对15阴，而有些股票是18阳12阴，那么这种阴阳比明显强于大盘的股票，也是黑马的“高发区”。

　　(10)知名的消费品牌容易成为黑马。对投资者来讲，买股票的时候，他是投资者，但在生活中，他是消费者。如果一个品牌在商品市场上有很高的知名度，那么，这个消费者一旦买股票的时候，就很容易对这个知名的消费品牌产生感情，并进行购买。无论是美国的可口可乐，还是中国的茅台酒，其实都是这种情况。

龟兔之间的相互转换

    跑得快的股票是兔子，跑得慢的股票是乌龟。但世间万物都是运动变化的，没有永远的乌龟，也不可能有永远的兔子。乌龟和兔子之间是会相互转换的。

　　尽管在行情的同一个发展阶段，我们应当恪守“舍龟取兔”的原则，但如果不是在同一个行情的背景中，就应当重视龟兔之间的转换。

　　其实，对做股票来说，最具魅力的地方就是沉寂的乌龟哪一天突然觉醒，一飞冲天；而最具风险的地方就是活蹦乱跳的兔子终于有一天一命呜呼，调头下滑。投资者追求的最高境界就是乌龟变兔子，反之，投资者要努力避免的失误就是兔子变乌龟，而你依然将这只死兔子当兔子。

　　龟兔之间的相互转换，涉及到股票的睡眠周期问题。

　　我们可以将股票视作是一种有生命的东西，既然有生命，就有“醒”“睡”之间的交替。睡着的时候，股票就是一只乌龟，醒着的时候，就是一只活蹦乱跳的兔子。仔细分析市场林林总总的股票，其实兔子不可能永远是兔子，乌龟也不可能永远是乌龟。否则，兔子就永远吃着兴奋剂，变成“永动机”，乌龟因为永远沉睡，则变成一只石龟了。

　　在把握股票的睡眠周期方面，应当掌握以下技巧。

　　(1)盘子大的股票睡眠时间较长，盘子小的股票睡眠时间较短。对龟兔转换的周期影响最大的是流通市值，流通总市值越大，完成龟兔转换的周期就越长。简单地说，大股票要么不涨，一旦涨起来，就会有强大的惯性。这跟一列火车和一辆小轿车需要的启动时间或者制动时间有差别的道理是一样的。沪深市场2000多只股票，流通市值大的超过1万亿，流通市值小的只有几亿，相互的差距会相差几千倍。我们以最大的股票中石油为例，2007年年底上市，最高是48元。到2011年第四季度，四年过去了，一直是跌多涨少的格局。其中的原因有很多，但这种超级大盘股的睡眠周期较长，是最重要的原因。它像一只沉睡的大兔子，一睡就睡了四年。不过话说回来，哪一天它真正启动的时候，一涨也可能涨个两三年，这就是非常典型的盘子大的股票睡眠周期长的道理。

　　我们一直感叹小盘股在市场总是很活跃，其实也是由睡眠周期造成的。两个月前它可能是一只乌龟，但两个月后就变兔子了。同样，下一个周期也不会很长，因为市值小的股票睡眠周期比大股票要短得多。

　　(2)涨幅大的股票睡眠周期较长，涨幅小的股票睡眠周期较短。涨幅大的股票累积的获利筹码丰厚，一旦从兔子变成乌龟，沉寂的时间就会很长。道理很简单，里边堆积的获利筹码实在太多。一轮调整，洗清了一部分，但获利的人还是很多，再调整一下，又洗清了一部分。如此反复，需要调整的时间就很长。2000年以前，四川长虹曾经是市场的明星股，但后来由于种种原因开始向下调整，这种翻了几倍、几十倍的股票，真正调整起来，三年、五年也没有个尽头。

　　同样的道理，跌幅较大的股票睡眠周期也比跌幅小的睡眠长，持续的跌势影响了这只股票的市场形象。所有的人如果都在这个股票里输钱，就会形成强大的心理阴影。所以，对于跌幅很大的股票，比如当年的银广夏，一旦暴跌之后，要彻底摆脱困境，就需要很长很长的时间。

　　(3)传统行业的股票睡眠周期较长，新兴行业的睡眠周期较短。传统行业的特点，就是公司经营稳健，不大会有业绩上的大起大落。对于这样的行业，一般来讲，龟兔之间的转换是不大容易实现的。因为整个行业的经营状况比较稳定，如果行业的景气状况比较好，就会持续较长时间。比如最近几年的煤炭股和有色股，尽管是传统行业，但行业的景气度一直很高，这就使得这些传统行业的个股，要么持续上涨，要么就持续走低。

　　至于哪些是传统行业，大体上讲，制造业、采掘业、钢铁业、家电业、纺织业都可以看作是传统行业。而新兴行业主要集中在商业服务、电子设备、信息生物、综合等领域。行业越是成熟，龟兔的转换就越不容易；而行业发展如果处在新兴阶段，龟兔之间的变换就会很频繁。

　　(4)老股票的睡眠周期较长，新股票的睡眠周期较短。老股票和新股票最大的差别，就是定位的稳定性的差异。相对来说，老股票一旦在行业、题材、业绩等方面找到相应的标志，股价的定位就会相对比较固定。对投资者来讲，有一个价格的习惯性，人家觉得你这个股票就应当是这个价钱，要想改变就很不容易。而对新股来说，定位的稳定性一般较差，同样是这只股票，10元钱看看很正常，30块钱也有30块钱的道理，龟兔之间的转换就会比较容易实现。

　　总之，对于睡眠周期较长的股票来讲，一旦涨起来，就会涨很长时间；一旦跌起来，也会持续很久。龟兔之间的改变是困难的。对于这类股票，多想想乌龟的儿子还是乌龟的道理。相反，如果睡眠周期较短，龟兔的变化会很容易实现，就应当多想想乌龟不可能永远是乌龟的道理。总之，事物是辩证的，对有些股票来说，也要相信龟兔之间很难改变，而对另一些股票来说，你又要相信龟兔之间不可能永远不转变。