阿笨：具黄金、锑矿、煤矿涉矿概念，短线可炒作，长期有期待。不建议操作，这个时候，观察，后面才有机会，未来牛股系列中的股票，本人不追求买在底部，也就是不参与筑底，只在适当的时机参与大波段，这是本人的偏好，个人性质。

    1.公司简介：

    公司是集房地产、商贸、物业管理、路桥建设、计算机软件、装修装饰、酒店、餐饮娱乐等为一体的大型综合性企业公司，主要经营：房地产开发与经营（三级），物业管理，自有房屋租赁等。公司于广州的房地产项目均为租赁经营，且已完成全部租赁，成为公司稳健的收入来源。郑州的项目将会为公司赢得较长时期的利润贡献。广西矿业项目和贵州煤矿项目属公司新涉足领域。07年10月，公司斥资一亿多元收购了河南新景致房地产有限公司70%的股权和广西田阳叫曼矿业有限公司55%的股权，将为公司未来的经营业绩和发展奠定基础础。
    2.主要股东及实际控制人：

    十大股东(截止日期：2011-09-30 单位：万股)  A 户数:8677 人均持股: 12363
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     股东名称           │    持股数│占总股本% │  增减情况│    股本性质
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  天伦控股有限公司      │   2857.00│     26.63│      未变│     流通A股
  平安信托有限责任公司－│    460.00│      4.29│      未变│     流通A股
      睿富一号          │          │          │          │            
  上海国际信托有限公司-T│    452.02│      4.21│      新增│     流通A股
      -0301             │          │          │          │            
  深圳市禾海投资发展有限│    308.69│      2.88│      未变│     流通A股
      公司              │          │          │          │            
  王芬琴                │    282.58│      2.63│      0.09│     流通A股
  李爱娟                │    235.06│      2.19│      3.05│     流通A股
  兴业国际信托有限公司- │    136.49│      1.27│      新增│     流通A股
      财富一期新型结构化│          │          │          │            
      证券投资集合资金信│          │          │          │            
      托                │          │          │          │            
  申屠薇                │    108.49│      1.01│      新增│     流通A股
  姚桂明                │     97.42│      0.91│      新增│     流通A股
  中海信托股份有限公司- │     85.99│      0.80│      新增│     流通A股
      浦江之星23号集合资│          │          │          │            
      金信托计划        │          │          │          │            
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    实际控制人：张国明(持有广州天伦集团控股有限公司比例：84.50%)  ｜
上图为三季报股东表，下图为半年报股东表，可以对比一下，三季度新增了三家基金机构。需要明白一点，四家信托公司均为私募。
    十大股东(截止日期：2011-06-30 单位：万股)  A 户数:8959 人均持股: 11973
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     股东名称           │    持股数│占总股本% │  增减情况│    股本性质
  ───────────┼─────┼─────┼─────┼──────
  天伦控股有限公司      │   2857.00│     26.63│      未变│     流通A股
  平安信托有限责任公司－│    460.00│      4.29│      未变│     流通A股
      睿富一号          │          │          │          │            
  深圳中科大生投资有限公│    452.03│      4.21│      未变│     流通A股
      司                │          │          │          │            
  深圳市禾海投资发展有限│    308.69│      2.88│     49.00│     流通A股
      公司              │          │          │          │            
  王芬琴                │    282.49│      2.63│   -132.16│     流通A股
  李爱娟                │    232.01│      2.16│    -53.89│     流通A股
  鲁亚玲                │     84.15│      0.78│      新增│     流通A股
  陆观招                │     80.43│      0.75│    -39.57│     流通A股
  夏秀娟                │     78.30│      0.73│      新增│     流通A股
  来福田                │     76.52│      0.71│    -28.03│     流通A股
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    3.旗下公司： 

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｜         关联方名称         ｜   关联关系   ｜所占权益( ｜比例( ｜是否｜
｜                            ｜              ｜  万元)   ｜ ％)  ｜控制｜
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｜广州为众物业管理有限公司    ｜  控股子公司  ｜    -     ｜100.00｜ 是 ｜
｜广州天利达实业有限公司      ｜  控股子公司  ｜    -     ｜100.00｜ 是 ｜
｜广西凤山天伦矿业有限公司    ｜  控股子公司  ｜    -     ｜100.00｜ 是 ｜
｜广州润龙房地产有限公司      ｜  控股子公司  ｜    -     ｜100.00｜ 是 ｜
｜河南新景致房地产有限公司    ｜  控股子公司  ｜ 8400.00  ｜70.00 ｜ 是 ｜
｜贵州六盘水吉源煤业有限公司  ｜  控股子公司  ｜    -     ｜60.00 ｜ 是 ｜
｜广西田阳天伦矿业有限公司    ｜  控股子公司  ｜    -     ｜55.00 ｜ 是 ｜

    控股子公司贵州六盘水吉源煤业有限公司,经营范围为煤炭的开采及销售（仅供筹建使用，不得 从事生产经营活动。注册资本1000万元。截至2010 年12 月31 日，该公司总资产13,454.49 万元，净资产-848万元。报告期该项目处于施工阶段，没有产生营业收入。新的报告期内,公司控股子公司贵州六盘水吉源煤业有限公司按计划完成了联合试运转条件所要求的各项准备工作,以及验收资料的上报准备工作,将进入验收程序.

    控股子公司广西田阳天伦矿业有限公司股权诉讼仍在进行中,项目的经营活动仍处于暂停状态.公司一直密切关注并全力维权, 以确保公司与投资者的利益不受侵害,争取项目能够尽早恢复正常的经营工作.[已胜诉，详见下文]
    4.筹码集中度：【股东户数】
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｜ 截止日期 ｜   股东户数   ｜  户均持股  ｜ 较上期变化 ｜ 筹码集中度 ｜
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｜2011-09-30｜     8677     ｜   12362    ｜无明显变化｜  非常集中  ｜
｜2011-06-30｜     8959     ｜   11972    ｜  趋向分散  ｜  非常集中  ｜
｜2011-03-31｜     7964     ｜   13468    ｜  趋向集中  ｜  非常集中  ｜
｜2010-12-31｜    10725     ｜   10001    ｜  趋向集中  ｜  非常集中  ｜
｜2010-09-30｜    15465     ｜    6936    ｜  趋向集中  ｜   较集中   ｜
｜2010-06-30｜    18637     ｜    5755    ｜  趋向集中  ｜   较集中   ｜
｜2010-03-31｜    19275     ｜    4082    ｜无明显变化｜   较分散   ｜
｜2009-12-31｜    20443     ｜    3849    ｜无明显变化｜   较分散   ｜
｜2009-09-30｜    21195     ｜    3712    ｜无明显变化｜   较分散   ｜
    5.剥离地产：

    1、2011 年3 月24 日，公司全资子公司广州润龙房地产有限公司于广州与河南飞航投资有限公司和郑州市益源成商贸有限公司及第三方签署了《股权转让协议》，出售所持河南新景致房地产有限公司70%的股权，其中河南飞航投资有限公司受让51%的股权，郑州市益源成商贸有限公司受让 19%的股权。股权出售价格合计为人民币1.04 亿元。本次股权转让也是公司进一步调整产业结构的实际需要，对于公司的发展战略有着积极的推动和促进作用。本次股权转让预计产生收益约2000余万元。此举可改善公司财务状况和经营成果，提高资金使用效率，为公司现有项目和产业战略转型提供资金储备，以期能够给予投资者理想的回报。

   6.公司下半年发展计划：
    2011年下半年,公司将努力完成上述"经营中的问题与困难"中所列示的几项工作,确保现有项目能够平稳推进.同时, 继续探索产业战略转型和新项目的投资论证,以期增加新的利润增长点,改善公司经营和业绩状况,给投资者较好的回报.
   7.涉足黄金矿和煤矿：

    2007年，公司出资3800万元收购田阳叫曼矿业有限责任公司55%的股权.该公司拥有田阳县叫曼金矿《矿产资源勘查许可证》及《开采黄金矿产批准书》和凤山县金双矿区、黄家湾矿区、下洞矿区的《矿产资源勘查许可证》. 公司与转让方于10月22日签署了《股权转让协议》.该公司报告期无营业收入.但2009年3月12日，在天伦置业未被通知到场的情况下，田阳县法院根据叫曼公司原始股东陈琳卡的诉讼请求，作出判决，撤销2005年11月23日叫曼公司的工商变更登记，恢复陈琳卡股东身份和法人代表资格。之后，田阳县工商局也完成了相应的工商登记，从而剥夺了天伦置业对叫曼公司相应权益

   天伦置业控股60%的贵州六盘水吉源煤业公司拥有水城县阿戛乡吉源煤矿的采矿权，其煤矿矿区面积   2.0609平方公里，现已探明地质储量1390万吨，生产规模为30万吨/年。
   7.涉矿官司相关报道：{摘自2011年11月09日 09:12郑培源上海证券报}

    时隔四年，天伦置业终于要获得勘探及开采叫曼矿业金矿及锑矿的资格。原价3800万元的矿权如今已然增值不少，但从股权胜诉到正式运营，显然还有很长的路要走。

    天伦置业昨日公告，公司收到百色市中级人民法院关于公司控股子公司广西田阳天伦矿业有限公司股权诉讼事项的《行政判决书》，认为“公司上诉的理由有事实和法律依据，予以支持。”“本判决为终审判决。”由此，叫曼矿业的股权之争终于盖棺定论。

    2007年10月22日，天伦置业与广西和贵矿业投资有限公司及第三方签署了《股权转让协议》，收购该公司所持田阳叫曼矿业有限责任公司(即田阳天伦矿业)55%的股权，股权收购价格为3800万元。田阳叫曼矿业有限责任公司拥有田阳县叫曼金矿的《矿产资源勘查许可证》和《开采黄金矿产批准书》，凤山县金双矿区、凤山县黄家湾矿区和凤山县下洞矿区的《矿产资源勘查许可证》。公开资料显示，四个矿区有金、锑、铜、方解石等矿藏，其金矿和锑矿价值尤其值得关注。其中，平均品位为7.12克/吨的叫曼金矿0.6平方公里矿段范围的黄金报备储量为180公斤(该矿2.95平方公里范围内其余矿段的储量尚未探查)；平均品位为67.62%伴生锑金属储量64280吨。

    四年间，天伦置业数次因涉矿概念受到追捧。但是由于股权纠纷，该项目却始终搁置至今。“等了那么久，终于了结了。”公司董秘赵润涛对记者说，“我们会尽快根据判决收回股权，下一步尽快开展实际的经营工作。”需要注意的是，时隔四年之后，四个矿区的《矿产资源勘查许可证》及《开采批准书》均已过期，需要申请延期，而通过日趋严格的环评手续也绝非易事。矿产项目的正式上马尚需时日。

    由于近年来收购了叫曼矿业及贵州六盘水吉源煤业有限公司，市场一度猜测天伦置业正在寻找机会将主营业务由房产转为矿业。今年四月，公司将主要的房地产开发项目股权悉数转让后，目前的主要收入来自物业租售。对此，公司董秘赵润涛表示公司目前尚无明确的转型计划，但是对矿业绝非只是炒作概念。对于屡屡爆出“假涉矿”传闻的房地产企业来说，天伦置业是否成为成功转型的一个案例，我们将拭目以待。

    8.涉矿三条龙中珠控股、绿景地产、天伦置业之比较：

    基本面相同点：1.同为房地产公司，都力图转型矿业。2.都开始剥离地产资产。3.股本都在2亿股以内，都可以发挥船小好调头的优势。4.自身或大股东均有矿业资源。5.三季度筹码集中度都有所提高。绿景控股和天伦置业都有成为中珠控股第二的潜力，在资源已知的稀缺性和确定性上天伦置业更具优势！从基本面来看，绿景控股价格优势也是其他不能相比。

每股净资产3.37元，公积金0.76元，未分配利润1.33元，现金流0.67元，其中在现金流一项中也为正，这一点比中珠控股和绿景控股更好！也侧面能呼应公司积聚财力转型投资之说。
从公布涉矿后走势看也如出一辙：

绿景控股中珠控股,天伦置业呢？会例外吗？
   从股权控制力度和大股东实力看，中珠控股及大股东明显更有优势，而从股价来看绿景控股更具炒作价值，天伦置业给人感觉实际投入矿业生产可能性最早，和中珠控股、绿景地产可能涉及矿业不同，天伦置业本身具有矿产资源，公司控股的煤矿有望正式投产，现在纠缠几年的黄金矿归属官司也有了结果，公司也表示将积极准备生产经营，继续探索产业战略转型和新项目的投资论证,以期增加新的利润增长点,并且有剥离地产转型的动作，作为一家黄金矿、锑矿、煤矿概念股，股本仅仅一个亿左右，其股价14元以下有点低估，结合中珠控股和绿景地产走势，可以预料天伦置业也将走出类似走势，据此认为下周初其股价下跌就是买入机会，不要总想着跳空缺口，中珠控股至今未补。从筹码集中度来看，公司自2009年三季报至今的两年整时间内持股户数由21195有序减至仅剩8677户，平均户持股至12360股，筹码高度集中，远超中珠控股和绿景控股，三季报内猛增三家基金机构进驻，一个仅仅一个亿的盘子，为何挤进5家机构？受持股比例（交易所对机构持股比例有限制）和股本小限制（股本过小其实不容易大资金运作）机构持股数并不会太多，如果不看好大资金不可能争相进驻一家地产股，承受地产行业持续调控带来的痛苦。需要提示一点，进驻的四家机构均为私募，都明白公募基金不拿投资者的钱太在意，私募可是自己血汗钱！ 

    对于涉矿中珠控股、绿景控股、天伦置业来说，其中中珠控股虽有向上空间，但毕竟高位不熟悉其股性还是看表演为好，谨慎的股友可在天伦置业、绿景控股中多下下功夫。

    总之就天伦置业来说，短线有炒作机会，中期看淡，因为热炒后公司布局矿业深入程度乃至其后矿业是否带来业绩上的显著变化需要时间验证，长期偏向看好。