希腊金援问题一直是短期以来的市场走势主导因素，上周交易商对于财长会议以及欧盟峰的悲观预期升温，但未能打压欧元以及贵金属市场价格走低，笔者就在上周的多篇文章中多次强调，希腊问题必将出来利好，而市场中的风险偏好情绪也不会由于希腊问题遭受重挫。自上周至本周一以来欧元与贵金属的升幅印证了希腊问题只是肘腋之疾的论断，今日欧元区财长仍旧将对于希腊问题进行磋商，但考虑到上周的升幅已经贴现了希腊利好的预期，料本周利好消息兑现时，欧元以及贵金属市场出现一定程度的短线调整。

    在希腊问题过后，市场中主流交易商的目光料将重回西班牙问题与美国财政悬崖上来，10年期西班牙和意大利国债收益率均回落约4个基点，分别报5.63%和4.75%，西班牙10年期国债收益率本周累计回落约20个基点。西班牙本周将举行地方投票，独立主义者在本次投票中料难以获胜，而西班牙领导者料在国债收益率降低且债券发行情况良好的背景下不会申请援助，而OMT的启动可能要拖延至明年，这也促成了欧元的短线调整，但是中期上行的预期仍然强劲。

    由于感恩节假期的原因，美国两党领袖对于财政悬崖的商讨陷入停滞，明年美国很有可能大幅削减其财政赤字将近一半，但是以如此快的速度填补财政缺口，即所谓的掉入"财政悬崖"，很可能触发经济衰退。若未能避免增税和削减开支，那么2013年美国经济将萎缩0.5%，财政紧缩历来是争论的焦点问题，回想今年早些时候的欧洲，也曾经就各国降低财政预算实施撙节计划而展开过激烈争论，若不降低财政赤字则财政纪律将形同虚设，而降低公共开支则经济将失去复苏动力，面对两难选择，美国与欧洲领导者的智慧都将面临严格考验。财政悬崖是无可避免的危机，无论是否遵守财政纪律，美国都将陷入危机，这是凯恩斯主义所带来的必然结果。不论驴象两党如何权衡最后只能导致美联储增加资产负债表，货币的超发是当前情况下唯一可以令美国短期内保持经济复苏动力的选项，而从长期来看，这也将有引发长期恶性通胀的可能性，若美国经济不能复苏到令资本市场资金回流的状态，美元的过度发行将威胁美国本土经济体系。

    CFTC持仓报告显示，截止11月13日，黄金白银的多头持仓以及净持仓都小幅增加，当前价格上行受到了交易商的一定程度上的认同。此外，中国在过去的一年中大幅增加黄金储备，并将于明年成为全世界第一大黄金消费国，来自实物金的需求将令贵金属市场的下行空间遭到封杀。

    技术上，黄金日线图级别，均线系统多头排列，且价格已经穿越短期布林通道中轨道即1740附近的压力，但KD指标处于超买区显示价格在本周后半周有出现短线整理的可能，但此整理形态为持续性而并非反转性，笔者预计贵金属市场价格将在12月底之前维持升势。白银日线图级别，均线系统多头排列，价格受到0.618倍的短期布林通道上轨道压力，料价格短期将在33.6—34.5之间震荡，继续上攻动能。

                   http://s11/mw690/78f16e69tcf5de6d4557a&690