2020年3月第一波疫情的时候股市大跌，港股的中国神华股息率12%，在扣除20%的红利税后都有近10%的股息，A股的中国神华股息率超过8%，感觉就是地上躺着金条等你去捡，但是市场的恐慌情绪导致大部分人都在卖股票。如今，中国石化按上一财年计算股息率10%，按5年平均股息计算，股息率8%，让我想到了2020年躺在地上等人捡的中国神华，此情此景何其相似。

2020年的时候，我竭尽所能，尽自己最大的努力买入了神华，当时我还写了一篇简短的博文《价值投资者的盛宴》。如今，7个账户累计持仓神华A股加H股4万多股，其中成本最低的沪港通账户折合人民币才11.05元，A股账户成本最低的才13.65元，整体浮盈翻倍有余。当时的神华是傻大粗黑，夕阳产业，几年后煤挖完后就破产倒闭了，所以12%的股息率也不足以吸引人，金子被当做狗屎被人唾弃，如今的神华是支柱产业，我国国情多煤少油，煤电是国之根本，所以狗屎变成了香饽饽。短短2年时间，神华的基本面有本质的变化吗？其实没啥变化，变的是人心。如今变成香饽饽后，大家都去抢神华了，好吧，我就不和你们挣了，我去捡性价比更高的中国石化。

现在的中国石化的故事是这样的：电车大势所趋，石油企业都没有前途，最终都要破产倒闭，所以12%股息的中石化也丝毫没有吸引力，迟早要破产的，“你收他息，他收你本”，所以就是臭狗屎！好吧，同样，你们不要的臭狗屎我会慢慢捡，我等着几年后你们讲述中石化的新故事，再把臭狗屎说成大金条。同样，短短数年中石化的基本面不会变，但人心会变。

同样的故事还有很多，比如2020年的宝钢股份，也是傻大粗黑的臭狗屎，到了2021年，突然来了一个猝不及防的翻倍行情。短短一年时间，宝钢的基本面变了吗？没变！变的只是人心。

万物皆周期，人性永不变。 人们总是从贪婪到恐惧，再从恐惧到贪婪，周而复始。心中有魔万物皆魔，心中有佛万物皆佛。股市投资，最有用的学问是心理学，其次是哲学，最后数学。如果懂财务懂报表就能投资，那么各大公司的财务人员都会是投资大师，这可能吗？我不会很仔细地看每一期财报，常规指标毛估估看一眼就结束，复杂的指标我看不懂，也没兴趣搞懂，但我懂人性，看得懂人性，就足以让我赚够养老钱了。