四条线，从上到下，分别是低市净率指数、低市盈率指数、沪深300指数、高市盈率指数，高市盈率指数长期连沪深300指数都跑不赢。其实，西格尔教授的统计结果早就有结论：长期来看，低估值价值股组合跑赢高估值成长股组合。但人性的弱点：人们总是相信自己短短几年的经验而无视前人几十、上百年的经验和统计结果。然后，用自己的经验得出结论：这次不一样！ 200年了，太阳底下没啥新鲜事，不断重复曾经的故事罢了。