牛市是普通投资者亏钱的主要原因！—— 再一次向格雷厄姆大师致敬！ 

所有的投资在“道”这个层面都是相同的，只是在具体操作的“术”层面有所不同。 “道”相同的原理在于所有的投资都是由人参与的，因此最终都由人性的贪婪和恐惧控制。 721法则会在任何一个投机领域生效，只会迟到，绝不缺席，从无例外。 

因此，所有的投机亏钱的路径也是一样的，只是因为具体操作的“术”的不同，在周期上会有差别。 有人说炒房子的都赚钱了！  我说：“哦？ 房地产经过熊市了吗？ ” 严格意义来说，房地产没有经历过真正的熊市， 之前经历过的最大的调整也不过两成左右， 现在谈“都赚钱了”还为时过早。 有些人，很早以前就买了房子， 账面浮盈很大， 但是后面眼看房子越涨越高，忍不住又在高位杀入， 结果区区两成的调整，就把第一套赚的钱全还了回去， 如果在这个基础上再跌两成， 本金就亏了大半。 等到真正的大熊市来临， 多数人都会亏钱出局， 反而是那些买了一套房子后再也无力购买加仓的人能保住牛市的成果。 不信你看看周围人，但凡有钱买的，是不是在买了第一套房子尝到“甜头”后，后面又拼命加仓越买越多？

股市里绝大部分散户的资金在10万左右， 大部分散户也没有杠杆，多数人的亏损不过一两年的工资， 而炒房的散户资金动辄百万起， 基本都加了3倍以上的杠杆， 一旦熊市来临，多数人会把半辈子的积蓄都亏进去。 其实楼市的风险比股市大的多， 只不过长期牛市使人们忘记了风险，并且在“预期”——“预期实现”——“预期”——“预期再实现”的反复循环强化后形成了信仰，完全没有了风险意识， 即便是现在这种行情下，大多数人对楼市的思维还没有改变，依然认为是牛市的调整，而不是熊市的开始。 牛市越长，思维定势的加强就越牢固，风险意识就越淡薄，后期加仓就越大胆。 最终在熊市中亏掉牛市的成果并把本金亏进去。 ——牛市是普通投资者亏钱的主要原因！大师们的总结总是简洁精妙。 

再来看看比特币， 如果你周围有炒币的投机者， 你可以观察他们的亏损路径。 一开始是不是很“小心翼翼”的只投了几千块钱？ 然后随着价格的一路上涨，一路加码投资， 最后价格涨的越多，加码的仓位越重。 到最后呢？ 本来几千块“随便玩玩”的“小赌怡情”变成了上百万的“身家性命”。 最后到了割韭菜的时候， 全部给闷杀，血本无归。 因为长期牛市的反复洗脑强化让投机者越来越大胆，越来越没有风险意识，等你形成根深蒂固的牛市思维，完全不知道风险的时候， 割韭菜的时间就到了。

炒红木的、炒和田玉的、炒藏獒的，无一例外，基本都是这个路径。 只不过有些投机市场的周期很短，短短一两年见分晓，有些投机市场的周期很长， 一轮牛熊要二十多年， 等你明白了，小半辈子也过去了。但最终亏钱的路径都是大同小异的。

牛市是吃人最凶的老虎！