银行股有望结束整理

“酒田战法”每日股市技术分析 

7月11日  星期一

  周六，国家统计局公告6月份经济数据：CPI上涨6.4%，其中粮食价格+12.4%，食品类价格+14.4%（猪肉价格+57.1%）。

  CPI+6.4%，显然超过市场普遍预期+6.2%的涨幅，但这一切，已经在这之前的加息中提前反映。高企的数据，对未来行情的影响，将表现在市场能否就此形成CPI拐点达成共识。分析6月份物价上涨，粮食、食品特别是猪肉价格上涨是主要因素。近来，夏粮丰收已成定局。无论是郑州商品交易所小麦期货价格，还是芝加哥农产品交易所小麦期货价格，都开始大幅回落，形成明显的头部形态。

  图一，郑州硬麦连三日线图http://1812.img.pp.sohu.com.cn/images/blog/2011/7/10/16/24/u88020901_131ceb8fc70g215.jpg

  猪肉价格，除了受生猪饲养饲料价格的影响，生猪供应的周期性以及消费的季节性都有着重要的影响。现在已经进入暑期，历来是猪肉消费的淡季；另外，如此暴涨的幅度，国家极可能动用战略储备干预市场。6月CPI高企，翘尾因素也占3.7%，加上夏粮丰收、生猪供应与消费的周期性，这些都有利于6月份CPI形成拐点。

  图二，美元指数日线图http://1823.img.pp.sohu.com.cn/images/blog/2011/7/10/16/21/u88020901_131ced21feeg214.jpg

   另外，紧接着人民币加息，欧洲央行也宣布欧元加息25个基点。而这两大币种的加息，并没有对美元指数形成压力。现美元指数正运行在一底部的对称三角形的末端。人民币加息、欧元加息，必将压迫美元加息。美元一旦加息，整个国际货币都将进入加息周期。美元指数也必将向上突破对称三角形，结束美元长达10年的颓势，进入上升通道。而以美元结算的国际大宗商品价格，也必将引起相应的调整。从而减缓输入性通胀压力。

   前周曾预言，周线图“上窜的星”之后，周K线将再走小阳线，形成“上窜二星”买入信号。至周五，周K线“上窜二星”形成。只是感觉中小板、创业板近期涨幅较大，已进入前期的成交密集区，有整理要求。而以银行股为首的金融股，有结束整理的迹象，有望重新接过主导权。

  图三，招商银行日线图http://1812.img.pp.sohu.com.cn/images/blog/2011/7/10/17/4/u88020901_131cedda9e2g214.jpg

  近期银行股下跌原因有二：其一，云南、上海有地方债偿还困难传言；其二，社保基金组合香港抛售H股银行股。窃以为：地方债务平台，还不至于形成系统性风险，果真如此，那将不仅仅是银行股，包括整个中国股市、国民经济都将遭到极大地风险。而近5次加息，国家、央行都在积极地扩大商业银行的存贷款息差，就是为银行平稳过渡地方债务平台坏账做努力。中报序幕已经拉开，银行股近期极低的市盈率，以及极佳的中期报表将是不争的事实。周末，延宕了数期不能按时上市H股的光大银行，在银行股中率先披露中报，利润增长34.6%，每股收益0.23元。按此，动态市盈率只有7倍！

  图三招商银行，周二、周三、周四三天的阴线。在《酒田战法》中，誉为“倒川字三黑”，持续三根阴线，行情并未下跌，只是横向延伸，就行情而言，“倒川字三黑”是骗线，行情后市上涨的多。就图三整个形态，已经接近完成底部的直角三角形整理，MACD也接近0轴，即将突破。浦发银行、深发展等诸多银行股的图形也与之相似。周一若能向上，将形成向上的趋势，接过大盘的主动权。