低估时买入红利类指数基金，比如中证红利， 买入后长期持有不到高估不卖出，大概率可以获得年化15%以上的收益。

我在前面的文章中说过，看指数主要看两个方面，一是看指数的成分股，二是看指数的加权计算方法。我们以中证红利为例看看红利指数是怎么编制的。中证红利指数的成分股是选择沪深两市A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的前100只股票为成分股。中证红利指数的的加权计算方法是采用股息率作为权重分配依据。简单点说就是入选红利指数的都是高股息率的公司，而且股息率越高在指数中占的比重越大。

1、长期分红说明公司盈利稳定，所以入选红利指数的一般都是一些优秀公司。

2、红利指数自带高抛低吸的功能。因为红利指数都是按股息率排名取前N名，股息率=股息/股价，在股息一定时，股价上涨股息率下降，股价下跌股息率就上升，所以每次调整成分股时就会调入价格下跌的，调出价格上涨的。所以每次调整成份股相当就是做了一次高抛低吸。

1、中证红利。选择沪深两市A股中现金股息率最高的前100名公司为成分股，每年调整一次成分股。

2、上证红利。选择上证交易所A股中现金股息率最高的前50名公司为成分股，每年调整一次成分股。

3、标普红利。和中证红利一样选择沪深两市A股中现金股息率最高的前100名公司为成分股，主要区别是对入选公司的盈利要求更高，而且每只股票的权重不超过3%，单个行业的权重不超过33%，避免有可能出现某段时间高股息率的公司都集中在一个行业。标普红利每年调整两次成分股。

1、华泰柏瑞上证红利ETF，代码510880，属于场内基金，可以直接在二级市场上像买股票一样购买。

2、富国天鼎中证红利指数增强，代码100032，属于场外指数基金，可以通过蛋卷基金、支付宝等平台申购。

3、华宝兴业标普红利机会，代码501029，属于LOF基金，既可以在二级市场上像买股票一样购买，也可以通过基金销售平台申购。

1、股息收益。按目前价位计算，上证红利股息率为近4.99%，中证红利股息率为4.84%，标普红利股息率4.28%。

2、指数背后公司盈利增长的收益。入选红利指数的公司基本都是全中国最优秀最赚钱的公司，他们每年的利润都会增长，这都会反应到基金净值上面。

目前这三个红利指数都已在低估区域，可以选择自动定投买入或分多批次手动买入。

1、必须在低估的时候买入。即使入选红利指数的公司都是非常优秀的，但是如果在牛市顶点买入，长期持有的收益也不理想。再好的东西也不能买贵了。

2、必须长期持有，除非市场严重过热不能卖出。因为这是真正的价值投资，主要赚的是公司成长的收益，而不是价差，所以不要做短线的高抛低吸。