似乎巴菲特曾经提到过投资时应当特别考察一番标的公司管理层，要看清楚“管理层是否诚信可靠，以股东利益为导向。”

    股神总是这么文绉绉的故弄玄虚，其实说白了就两个字——节操。上市公司管理层就是股东们请来替自己打工的，判断其守节还是失节的指标只有一个：能否令公司健康发展、持续挣钱。眼下，随着A股上市公司年报披露工作渐入高潮，上市公司的盈利水平一览无余，而管理层薪酬也逐步披露，他们的节操指数在有意无意之中被晒到了阳光下。

    不想提王石，虽然多年来他和马明哲总是能够出现在A股上市公司高管薪酬排行榜的最前列，但万科去年的盈利是有目共睹的。本以为他能再占鳌头，可没想到斜刺里杀出一位程咬金来——统计指目前排在高管薪酬榜首的人是方大特钢董事长钟崇武，其2013年年薪高达1973.54万元。

    这是一件颇令人费解的事。整体而言，钢铁行业近些年都在过紧日子，且有进一步探底的可能。中钢协数据显示，今年1至2月，全国大中型钢铁企业主业亏损47亿元，而且据钢铁企业财务结算价格测算显示，2月国内钢材平均结算价为3261元/吨，同比下跌323元/吨。在这样的行业颓势中，方大特钢算是表现突出，其年报显示公司去年实现净利润为5.6亿元，比2012年增加了7.51%。但董事长一人的薪酬就能吃掉净利润的3%以上，会让股东们作何感想呢？万科去年净利润达151.2亿元，较2012年增加了20.46%，按3%的比例而言，王石岂不是要拿走4.5亿？

    也许是我吹毛求疵了，毕竟以钟董事长为首的管理层让方大特钢实现了所谓逆风飞扬，自己多拿一点也就罢了，好歹是让公司挣到了钱，股东们也没亏。但不是每个拿高薪的董事长和高管都有这样的本事，譬如倍受质疑的顺荣股份的管理层。

    据其年报，该公司2013年实现净利润368万元，不过，其管理层薪酬总额已突破了562万元。其中，董事长吴卫东和副董事长吴卫红的年薪酬均为60万元，董事吴绪顺的年薪酬为72万元，副总经理黄然的年薪酬更是高达206.71万元。换言之，把公司全年净利润全都拿出来，也就够养两个董事长和一个副总经理而已，另外的——也许得欠薪。作为一家2011年上市的企业，顺荣股份主业盈利水平在逐年下降。公司去年谋划重组试图进军游戏产业，但事与愿违。其管理层却依然可以心安理得的拿高薪，这让投资者情何以堪？

    可是，关于节操的底线，从来只有更低没有最低。跟招商轮船的股东们比起来，顺荣股份的投资者似乎又没那么悲催了。数据显示，招商轮船去年出现了逾21亿元的巨亏，与此同时其管理层薪酬总额竟达到1059万元，同比增长了36%。回首往昔：2011年该公司净利润同比下降约73.46%，管理层薪酬总额同比增长约15%；2012年该公司净利润继续同比下降约44.28%，管理层薪酬总额则继续同比增长约21%。公司越亏损管理层越要加薪，仿佛这正是该公司企业文化的一部分……

    也许是我太矫情，在真金白银面前谈什么节操呢？

    企业的薪酬体制无非与其所处行业以及个体经营业绩相关，管理层的薪酬水平也理应与之密切相关：首先应当参照行业水平；其次是倘若企业业绩下降或陷入亏损，高管理应承担相应的经济责任。平心而论，投资者们并不反感激励高管的举措，尤其是对于那些殚精竭虑一门心思为把企业搞好让股东跟着发财的上市公司高管们。但若是粗暴的以“重赏之下必有勇夫”的方式，仅以金钱诱惑来驱动管理层，往往不能真正实现公司、股东和其自身的共赢。

    总之，穷庙里的富方丈总是令人可疑的，念经念得再响亮也难以服众。（慕容散）