有个朋友说了一句话，我觉得非常有道理，这句话在懂的人耳中价值非常大，我说这一句话就可以顶的上别人十万元的培训费，有的话真的是懂的人一点就懂，不懂的人万言无用。

        这个朋友说，炒股有三个阶段：第一个阶段是自己认为这个股票好；第二个阶段是机构认为这个股票好；第三个阶段是市场认为这个股票好，我们要做市场认为好的股票。可惜的是大部分人还停留在第一个阶段，自己认为股票好，然后自己给自己讲故事，你认为好，市场上几千个基金经理人没有一家认为好，难道这几千个基金经理人都是傻子？自己认为好，然后就陷入到自己给自己编制的故事里，不断自我麻醉，看着都累人。

       这里举两个我自己身上发生的实实在在的事情。

       第一个例子，这是一个失败的例子。保利从进入组合开始就一直在亏损，只有上周二红过一天（还是靠不断t做到的）。“保利是央企，以后地产要向龙头集中，市盈率低，股票从高位要向低位切换等等”，这就是自己给自己讲故事。我认为它好，这是基于炒股第一阶段买的股票，但没有多少机构买它，也就是机构不认可。机构不认可，股价就上不去。从这次四季度基金持仓看，基金持仓前50大股票里只有一个地产股就是万科，基金不看好一定有不看好的理由，估值低股价不涨一定有不涨的道理，只是有些道理我自己不知道而已。基于上面说的炒股三个阶段，上周四把保利剁了。在平仓保利的同时把保利换成了中航光电，周四周五两天一正一反（中航光电涨保利跌）差不多有8个点的差异，所以该调整的时候还是要调整。新华保险、海螺水泥同样如此，都是第一阶段买入，事实上也都跑输了市场。这两天择机把这两只股票平仓。这也是造成自制股票组合跑输基50的主要原因。

       第二个例子，是一个成功的例子。    2020年12月31日银监会出台银行地产三道红线，很多人都分析对于招行是最大的利空（市场把招行当成一线银行，但银保监会把它定义为二类），但我自己没有放弃，市场不这么认为，机构不这么认为（机构持仓最大的银行股票就是招商银行），在第一天下跌就收回了长下影，第二天就逐渐上升，就说明市场不认可这个是重大利空，后来就不断新高。所以我们要认可机构尊重市场。

        下面是机构认为好的股票，这是2020年四季度基金持仓前50大股票。我把这50只股票都放在了软件的一个专门板块里，自己做了稍微的调整（涉及到几只酒的股票，我换成了其它的）。自己做的自制上50股票组合大部分都在这个范围之内，所以自制上50走势也与基金持仓的50组合（基50）基本一致。红色的就是自己持仓股票组合里的股票。

       从这些持仓简单的分析一下：

       1、泛消费是大头，有10只。基50原本还有洋河等3只酒股，我删除了。分别是茅台、五粮液、泸州老窖、伊利、双汇、海大、海尔智家、格力、美的、中免等。

       2、医药9只：云南白药、迈瑞医疗、泰格医药、爱尔眼科、药明康德、通策医疗、智飞生物、长春高新、恒瑞医药。

       3、新能源6只，包括新能源汽车，光伏等。赣锋锂业、宁德时代、汇川技术、隆基股份、亿纬锂能、通威股份。

       4、金融地产8只。招行、兴业银行、宁波银行、万科、中国平安、东财、中信证券、港交所。 

       4、泛科技股票有8只，其中半导体软件4只：紫光国微、兆易创新、韦尔股份、金山办公。自己持有兆易创新，但这只股票是跑输了平均值的。此外还有京东方、三安光电、海康威视、立讯精密（这个是大幅减仓的）。

        5、互联网积传媒4只：腾讯、美团、分众传媒、芒果超媒。

        6、其它5只：三一重工、紫金矿业、顺丰控股、福耀玻璃（自己加的）、万华化学。

        7、科创板50现在还不是重仓的时候。从数据看，科创板里能够进入前50的只有金山办公一家。科创50我暂时持仓很少，只有一点点底仓，理由是：第一，市盈率很高；第二，每一只股票背后都有巨额解禁；第三，行业属性太单一，涨的时候固然会涨的很好，跌的时候也不含糊；第四，科创50第一大股，中芯国际与港股溢价太高，而且这个公司还面临美国方面不可知的因素。现在加入第5个理由，基金不看好。