1、新股发行(IPO)通道已经连续八周“只出不进

上周又有7家排队企业终止审查，创下了今年以来单周终止审查企业数最多的纪录，这意味着新股发行(IPO)通道已经连续八周“只出不进”。 与此同时，“零申报”也已延续17周，有投行人士指出，这种情况还将持续，未来将有更多企业离开交易所上市通道。，存量排队企业是否能够顺利上市也正在面临越来越多的变数，即使是已过会企业也未必就绝对安全。以主营业务为广告代理的中航文化为例，公司业绩可圈可点，但可能是由于对单一客户依赖程度较大，在本轮IPO重启以来一直没有拿到批文。

点评：从近期中止审查的情况来看，证监会对公司信息披露要求在逐步加严，从制度上有利于提高上市公司整体资质。从近期的暂停申报也看出《指导意见》下发后，证监会也听取了广泛意见，对供需平衡有一定的综合考虑。总体而言，降低了市场对新股无限开闸的恐慌情绪，中长期利好市场。

2、国泰君安二季度策略：400点大反弹，抢蓝筹，夺龙头

　A股市场面临的无风险收益率正在出现下行拐点，增量资金流入股市，推动A股出现大级别反弹。尽管宏观趋势仍不乐观，但新增资金流入才是边际影响的核心。资金价格敏感的板块弹性最大，国泰君安认为本轮大级别反弹将由低估值、高分红的蓝筹股驱动。本轮反弹中，预期二季度上证综指将出现20%(约400点)以上反弹空间，沪深300将出现25%以上反弹空间。

    点评：进入二季度之后，A股依旧表现低迷，但是大部分机构已经给出乐观看法。股票的价格已反映了悲观的前景，但有望受惠于国企改革而出现反弹。另外，由于私募债及信托产品的刚性兑付被打破，市场风险偏好将所有转变，有利于扭转A股市场被夸大了的风险扭曲状态。这在前期的观点中也已做过点评，近阶段重点关注政策红利跟宏观经济数据与市场的心理预期一致性情况。

3、浦发等四家银行优先股竞标已结束

继上周五优先股信披准则出炉后，今日又有消息称工农中浦发四家银行的优先股竞标已结束。自3月21日证监会宣布推出《优先股试点管理办法》后，证监会于4月4日又发布了上市公司优先股信息披露准则。券商人士认为，随着优先股推出临近，仍将会有一系列消息对蓝筹股带来刺激，比如第一批试点个股可能有脉冲性机会，可重点关注净资产收益率处于中上水平的金融、电力股。从国际上发行优先股惯例看，金融服务、基础设施等是优先股发行主要行业。此外，从优先股发行的充要条件来看，具备较高的资产收益率和杠杆率的房地产、餐饮旅游与综合行业也有望成为我国发行优先股的主体。

盘面上，8日银行板块午后突然拉升，带动沪指一度冲高，截至收盘，板块整体上涨3.75%，兴业银行上涨逾8%，民生银行、华夏银行、平安银行、浦发银行上涨逾4%。

点评：从消息来看，优先股的推出已经近在眼前。目前不必考虑优先股对市场到底有多大利好效应，在无利空因素打压的真空期内，市场会放大利好消息所带来的预期。继续关注银行、电力及做日盘面有所表现的旅游板块，可适当介入。

4、中国清洁能源行业二季度面临偿债潮违约风险凸显

彭博新闻社统计数据显示，中国太阳能、风能、水电类公司在今年6月底前需偿付约42亿美元(约合260.4亿元人民币)债务，是前一季度的10倍，数据同时显示中国的该行业今年到期债券规模合计77亿美元(约合477亿元人民币)，历史创最高纪录。因市场担心信用违约状况加剧，中国5年期AA级债券收益率去年上涨了171个基点，至7.3%。而美银美林统计的同期全球公司债收益率只有2.86%。中国政府已经下决心整治空气污染问题，但是这对清洁能源企业来说并未产生实质性利好。上个月，上海超日太阳能科技股份有限公司10亿元债券未能按时付息，成为国内第一支违约债券。

同样也是在上个月，保定天威保变电气股份有限公司债券被暂停交易，引发市场对违约的担心，该公司股票随后出现了连续4个跌停板。该行业还有华锐风电的债券面临退市风险，存在违约的可能性。中金在报告中提到，2014年可能是目前为止中国信用债历史上违约风险最高的一年，其中3-5月由于债券到期量大，叠加年报披露期，是负面信用事件的高危期。

点评：光伏、风能、水电有进一步复苏迹象已逐步进入行业拐点期，相关公司股价表现将会进入两级分化走势。规避业绩下滑个股，在整体板块受利空打压下可积极超配优质个股，等待债务偿还时间节点的离去。