如你只有1万，证卷公司借你4万，这样你就可以购买5万元的股票。如果股票价格上涨20%，你手上的股票价值就变成了6万。这时你卖掉所有的股票，偿还证卷公司的4万，你变成了2万。你看，股票上涨20%，你的收益是100%。也就是说，你的杠杆达5倍。

 可如果股票跌了20%呢？你的股票价值就只剩4万。证卷公司不想亏钱，如果你不补充资金，他们就把你的股票强行买掉（强行平仓）把得到的4万还给证卷公司，你一分钱没有了。就是说股价下降20%，你的1万本金全部输光。

这种强行平仓会造成雪崩。一些人的帐号被强行平仓后，产生了大量的卖单，这些卖单把股价进一步打低，造成更多的人被平仓。一轮压一轮，造成卖单雪崩，股价暴跌就失控了。