（三）收购人及其控股股东之间的股权关系

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三、收购方案

协议转让+增发+要约收购

1.苏泊尔前三大股东苏泊尔集团和苏增福、苏显泽父子向SEB协议转让2532万股份

2.苏泊尔向SEB定向增发4000万普通股。

3.SEB向苏泊尔所有股东发起要约，收购其不低于48605459、不高于66452084股份，即最低占股52.74%，最高占股61%。

前述收购方案见于2006年8月商务部批准苏泊尔引进境外战略投资者的申请后，苏泊尔与SEB签订的《战略投资框架协议》和《要约收购报告书（摘要）》。因为收购前总股本为17602万股，故前述两步完成后，SEB将在苏泊尔占股30.24%，成为其单一最大股东，从而触发要约收购。

为了保证SEB在苏泊尔定向发行后的绝对控股地位，文件同时还作了两点安排，一是设定了要约收购的生效条件，在要约期内，只有接受要约的股份不低于48605459股下限时，协议才会生效；二是，如果接受要约的股份不能达到这一下限，苏泊尔集团必须将所持有的5355万股份不可撤消地用于预受收购要约。

文件同时规定，上述协议转让、定向增发、要约收购的价格均为每股18元。

方案实施前：上市公司前十大股东及其持股情况（总股本17602万股）

经修订的要约收购报告书

截止 2007年8月31日，SEB已通过协议转让和定向增发方式，获得了苏泊尔30%的股份，顺利走完了前两步。但第三步即要约收购方案则有所调整。除了要约收购价格由原来的每股18元大幅调高至每股47元外，原定收购不低于48605459、不高于66452084股份的上下限调整为不高于49122948（22.74%）股份，即取消了收购下限，而把收购上限调至与原来收购下限相当的水平。