我:

　为何退？怎么退？投资者如何避险

　　曾几何时，退市对于A股市场或是股民还是一个较为陌生的领域。但进入2018年之后，退市新政的陆续发布，以及近两日退市公司的骤然增多，投资者不得不去认真了解上市公司因何退市、退市有哪些流程等基本问题，又该如何规避退市避险，成为投资者最为关心的话题。

我:

　问题1:为什么退市？

　　*ST烯碳：

　　*ST烯碳2014年、2015年、2016年连续三年亏损。虽然，*ST烯碳2017年年报显示，公司实现净利润7714.96万元，但被会计师事务所出具了无法表示意见类型的年度审计报告。

　　深交所表示，上述情形属于深圳证券交易所《股票上市规则》第14.4.1条规定的应终止上市情形。根据《股票上市规则》第14.4.2条的规定以及上市委员会的审核意见，深交所于2018年5月28日作出公司股票终止上市的决定。

　　这也意味着，*ST烯碳将成为两市“非标”退市第一股。

　　*ST吉恩和*ST昆机：

　　上交所表示，退市前，*ST吉恩和*ST昆机已连续多年亏损，并均先后被上市实施退市风险警示、暂停上市。

我:

　问题2:股票退市有哪些流程？

　　从*ST烯碳、*ST吉恩和*ST昆机三只退市股票来看，股票退市流程主要包括三个阶段：

　　第一阶段：实施退市风险警示；

　　第二阶段：实施暂停上市；

　　第三阶段：终止股票上市。

我:

　问题3:何时进入退市整理期？

　　*ST烯碳：

　　6月5日起进入退市整理期，交易期限为30个交易日。

　　*ST吉恩和*ST昆机：

　　5月30日进入退市整理期，交易期限为30个交易日。

我:

　　问题4:退市整理期股票简称会变吗？

　　会。

　　*ST烯碳股票简称将变更为“烯碳退”；

　　*ST吉恩股票简称将变更为“退市吉恩”；

　　*ST昆机股票简称将变更为“退市昆机”。

我:

　　问题5:退市股票还能交易吗？

　　可以。

　　退市整理期共30个交易日。上交所表示，全天停牌不计入退市整理期，但累计停牌不得超过5个交易日；此外，上交所还将公布当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部的名称及各自的买入、卖出金额。

我:

　问题6:退市股票有涨跌幅限制吗？

　　有限制。退市整理期股票涨跌幅限制为10%。

　　深交所表示，退市整理期是为退市公司投资者提供必要交易机会，尽量释放风险为目的而作出的交易安排，投资者需仔细、认真阅读公司发布的相关公告和深交所《退市整理期业务特别规定(2015年修订)》，高度关注即将摘牌公司的投资风险，切莫随意买入。

我:

　问题7:哪类投资者可以交易？

　　退市整理期交易有适格要求：

　　(1)2年以上的股票交易经历，且前20个交易日日均资产50万元以上；

　　(2)不符合上述条件者，只能卖出已持有的退市整理股票；

　　(3)适格投资者首次买入，需签署《退市整理股票风险揭示书》。

我:

　问题8:退市还能重新上市吗？

　　公司终止上市后，如果满足重新上市条件，可以向上交所提出重新上市申请。

　　重新上市条件主要有两个方面：

　　一是时间间隔，公司退市后如申请重新上市，应在其股票进入股份转让系统转让之日起届满12个月。

　　二是针对已退市公司的一般条件。主要包括公司股本总额、股东分布、无重大违法行为、最近三个会计年度盈利、最近三个会计年度现金流量、最近一个会计年度期末净资产、最近三个年度的审计报告、最近三年公司主营业务等方面的要求。

我:

　问题9:退市后小股民怎么办？

　　数据显示，截至2018年一季度末，*ST烯碳共有股东总户数164823户，户均持股7006股；*ST吉恩共有股东总户数70658户，户均持股22697股；*ST昆机共有股东总户数33099户，户均持股16045股。

　　上市公司被终止上市，是正常的市场行为，但公司仍然可以正常经营。根据《公司法》规定，终止上市后公司股东仍享有对公司的知情权、投票权等股东权利，股东享有的权利不会改变。此外仍可在股转系统进行转让。

　　此外，*ST昆机因为重大遗漏、财务造假两度被证监会处罚，股民因此造成损失的，可以向公司索赔。

我:

　问题10:哪些公司存在退市风险？

　　数据显示，截至目前，总共有109家上市公司退市，剔除因上市公司被吸收合并而退市的公司，实际仅有73家公司退市，占目前A股全部3519家公司的比重，仅为2%，若以1990年我国证券交易所成立的时间来算，漫长的28年时间里，平均每年仅有2.6家公司退市。

我:

————常长亭观点：中国股市已不是过去20年的股市，中国已是国际股市，对于退市将成常态，而且与过去的退市完全不同地制度化，过往的退市可以通过重组经营，破产清理等方式进行脱胎换骨，现在的退市绝不可能再能翻身上市，所以，希望所有的股民注意，这类股票坚决不要去投机触碰！