【常长亭】这个“二货”会给大家带来收益 【个人观点仅供参考,据此买卖自担风险 !】 【温馨提示】劝新老股民，量力而行．不透支家庭资产进入股市，更别杠杆借贷,别奢望进入股市一夜暴富，即使是超级牛市也会有大暴跌的风险. 【政策导向】 我国锂电池高容量硅/碳负极材料获突破 10月23日从科技部获悉，国家重点研发计划“新能源汽车”重点专项支持的北京大学项目团队设计制备出一种高比容量的自体积适应性硅/碳负极材料，为开发高比能量锂离子电池、进一步提高电动汽车行驶里程奠定了基础。 【盘口点评】 福晶科技(002222) “紫外”+“消费级”是今年激光行业的两个关键词：一方面，准分子紫外激光器和紫外固体激光器在显示面板（退火/切割）、消费电子（中框处理/硬脆材料切割）、PCB（切割/钻孔）和半导体制造领域的应用发生跨越式增长；另一方面，以微软和苹果两大消费电子巨头为首的激光投影显示、3D sensing 等创新应用落地，标志着消费类激光时代正式到来，并且进一步判断激光光源及光学组件量产供应链形成之后将带动AR 眼镜、激光微投、激光雷达等一系列颠覆式应用将彻底从概念化小众市场得到快速普及。 激光下游应用广阔，紫外固体激光器加速渗透带来最大增量。公司占比最高的晶体产品（激光晶体+非线性晶体）主要用于固体激光器产品，一方面受益于下游半导体、显示面板、PCB 领域新兴需求大幅提升，另一方面，晶体本身具有耗材属性，根据环境及用途一般适用寿命为2-3 年，在转换效率下降后需要及时更换。因此在设备大幅扩张周期结束后仍然会有相当稳定的市场空间。从公司及产业调研来看，目前激光晶体在激光器中价值量占比约为5%，而紫外固体激光器在红外固体激光器上将多出1-2 块倍频晶体，价值量占比有望提升至15%。因此紫外固体激光器加速渗透将成为公司今明两年业绩增长最大驱动力。 公司作为激光晶体及元器件隐形龙头，业绩连续跨越式增长。公司继15 年大幅扭亏后，2016 全年及17H1 继续实现翻倍跨越式增长。16 全年及17H1 分别实现营收3.08/2.21 亿元，同比增长分别达46%/54%；实现归母净利润7033 万元/6483 万元，同比增长分别达97.71%/98.73%。我们认为公司目前已经完成龙头产品核心专利升级，通过完整的“产品研发—晶体生长—冷加工—镀膜”产业链实现了超强盈利能力并巩固激光晶体及元器件行业领先地位。 我们对以微软、苹果两大巨头为首的激光投影显示、3D sensing 等创新应用进行详细阐述，进一步判断激光光源及光学组件量产供应链形成之后将带动产品价格的全面平民化，AR 眼镜、智能驾驶雷达等一系列颠覆式应用将彻底从概念化小众市场得到快速普及。从产业调研来看，福晶科技配套核心客户研发光学元器件已久，有望率先受益消费类激光浪潮到来。 投资建议：我们预计福晶科技2017-2019 年实现归母净利润1.61 亿、2.66 亿、3.53 亿元，对应EPS 0.38、0.62、0.82，对应当前股价PE 为43x、26x、19.8x。考虑到福晶科技在激光光学晶体领域占据绝对龙头地位，紫外固体激光器渗透趋势持续加速下驱动光学晶体需求大幅增长，同时公司配套客户研发已久，积极切入光通信及消费级激光应用领域，今明两年望迎来放量，给予公司“买入”评级，目标市值95 亿。 【3.股东变化】 截至日期：2017-06-30 十大流通股东情况 A股户数:54293 户均流通股:7762 累计持有:14531.51万股,累计占流通股比例:34.48%,较上期变化:817.85万股↑ 股东名称 (单位:万股) 持股数 占流通股比(%) 股东性质 增减情况 ───────────────────────────────────── 中国科学院福建物质结构 10915.55 25.90 A股 其他 未变 研究所 中国建设银行股份有限公 661.15 1.57 A股 基金 新进 司－博时主题行业混合型 证券投资基金（LOF） 中央汇金资产管理有限责 560.85 1.33 A股 其他 未变 任公司 泰禾投资集团有限公司 520.00 1.23 A股 其他 未变 全国社保基金六零二组合 425.28 1.01 A股 全国社保基 新进 金 兴业银行股份有限公司－ 378.52 0.90 A股 基金 ↑57.34 万家和谐增长混合型证券 投资基金 中国建设银行股份有限公 355.36 0.84 A股 基金 新进 司－博时互联网主题灵活 配置混合型证券投资基金 全国社保基金一零三组合 300.00 0.71 A股 全国社保基 新进 金 广东粤财信托有限公司－ 208.50 0.49 A股 信托计划 未变 粤财信托－聚鑫3号集合 资金信托计划 吴凡 206.30 0.49 A股 个人 新进 二级市场表现： 主力资金我锁仓明显，不急不燥，离历史新高仅差一小步，而该股更为重要的预期上第一大股东为中国科学院，未来的改革受益值得预期。