【常长亭】大涨好兆头 右踩成功！

      上证指数大涨再次站上2100点，11份注定是一欣喜的一个月，这个月即将召开重要的历史大会，这个大会将产生一位重要的领导人物，这个重要的领导人物或许带领中国成产真正的强国！当然，或许这位领导人真的能将中国的资本市场强挺在全球的首位！当然，这位领导人肩负的使命或许更加地沉重！不管如何！在中国股市中，只要你坚持听从管理层的话，你能有耐心和勇气，一切都是欣喜的！

      600433冠豪高新，一个重组失败的个股，在大幅下跌后，二根涨停大阳线给低位承接的投资者以足够丰厚的回报，这次失败并不代表未来失败，中国的股市就是这样的，永远给投资者希望！

      今天上证指数的大幅上涨，或许多数人都大跌眼镜，没有想到今天的阳线来得如此的激昂！清一色的地产股涨幅前列，难道管理层又要推出有关扶持地产的传闻！难道近期的王石离婚事件给一些地产老大掀起人生的第二春！效仿王二！当然，市场一些你弃我取的方式，在沪深两市比比皆是！如市场中的000671阳光城，缓步向上，不知不觉与底位翻上一番，今天的大阳线或许给投资者留下了年报喜讯的热身！还是那句话：上证指数自1999.84点来，现在现下右踩或许成功，近期投资者浏览常长亭的文章的，或许又有了很大的回报了，反复提醒大家在右踩时，逢低买入，或许真给了大家一些新的惊喜！

      个股跟踪：601992金隅股份 市盈率低，多个引挚爆发 业绩有望爆发增长

金隅股份(601992)投资要点:

    2012年三季度单季业绩同比下滑41%, 业绩符合预期.12年前三季度公司实现营业收入239.2亿元, 同比增长25%;归属于母公司净利润18亿元,折合EPS为0.42元,同比下滑23%,符合我们前期的预期0.40元.三季度单季收入,净利润分别为9.2亿元,4.2亿元(折合EPS0.10元),环比分别下滑2%,62%,同比分别增长52%,下滑41%.12年前三季度毛利率为27%,三季度毛利率为21.7%,环比同比分别下滑10.6%,2.1%.

    中低端保障房结转占比提升,三季度新型建材业务保持稳定增长.从季节上来看, 一方面由于三季度公司地产项目结转相对平淡,高峰主要集中在四季度,公司三季度地产业务增量并不显著;另一方面, 从结转结构上来看,由于上半年中高端限价房结转比例较高, 而自三季度起,将以低价保障房为主,整体业务毛利率将有一定程度下滑, 一定程度上降低了三季度以及下半年地产业务整体盈利水平.同时,公司新型建材以及租赁等业务均保持了稳定增长,为业绩稳定增长提供了一定保障。需求疲软,水泥业务三季度见底,预计四季度或将企稳回升,但幅度有限.由于华北三季度水泥需求同比仍然低迷,盈利自7月开始持续下滑,并在9月见底,同时由于冀东采用以价换量的竞争方式导致区域协同难度增加,三季度单季整体水泥价格保持低位导致公司12年三季度单季水泥板块业务同比仍然保持大幅下滑, 我们测算, 公司三季度单季销量约为1000万吨,吨毛利略低于一季度水平.我们认为四季度水泥业务将企稳回升,但随着天气转冷,预计11月中下旬后需求将出现季节性大幅萎缩,因此水泥价格预计回升幅度相对有限,水泥业务12年同比大幅回落下滑几成定局.

   投资物业及管理: 公司物业投资及管理以经营高档优质物业为主,占到70%左右,其他含酒店, 休闲度假业务,公司持有投资性物业多数在北京的黄金地段环球贸易中心,金隅大厦,腾达大厦,建达大厦和北京建材经贸大厦等,持有物业面积达到74. 2亿平米.物业投资及管理业务从2010年上半年到今年一直稳定增长,收入CAGR41.57%.地理位置稀缺和高档写字楼供需不平衡,近两年租金上涨较快,上半年公司新租,扩租平均租金比去年增长40%,续租租金比去年增长80. 34%.公司在调整客户结构,随着高端客户占比提高,未来2-3年租金仍能保持10%以上增长.

        新型建材:新型建材业务包括家具装饰材料,节能墙体保温材料,耐火材料和商贸物流,2010年中期至今一直保持稳定增长,收入CAGR24. 63%,毛利率稳定在20%上下. 随着公司的大厂工业园区和窦店工业园区建设投产后,将重点优势项目向园区集聚,通过规模经济效应降低生产成本,腾出的土地还可以增加公司土地储备面积.

     维持12-14年EPS预测为0.64/0.82/0.98元, 维持"增持"评级.我们预计,短期内由于下游地产, 基建需求难见大幅回升,水泥及相关业务仍将处于低盈利状态,而随着地产项目结转的结构性继续得到提升, 将对业绩有一定推动作用,我们维持12-14年EPS为0.64/0.82/0.98元,维持"增持"评级.

    二级市场，该股股性活跃，低位已二次出现涨停板表现，前期的低位巨量封停，预示着资金关注，建议逢低跟踪！中长期持有！