【常长亭】二级市场谁最值期待？！

上证指数再次收出十字型，均线再向粘合，等待着时间窗口的到来！

随着整理的时间推延，随着重大会议召开的临近，市场期待着领涨的行业板块，随着600800天津磁卡整理，未来最期待着一个重新令人振奋的行业板块！而从近期政策消息面来看，进入边缘行业的证券行业最最值得市场期待！

个股跟踪：西部证券

公司是兼具地域性优势和细分业务优势中型券商.证券市场行业格局呈现出具强大综合竞争力的全国性大型证券公司与在某些区域市场,细分市场具有竞争优势的中型证券公司共存的态势.西部证券是一家具有地域性优势和部分细分市场和细分业务优势的中型券商.从地域上看,公司地处西北地区.而竞争对手多数集中在经济较发达的东南沿海地区,与位于西北地区的中邮证券,开源证券相比,公司在该地区地域竞争中具有绝对优势. 同时,在某些细分业务上,比如目前的代办股份转让业务,公司具有业务开展较早,项目公司和人才储备多的优势,为今后新三板推出做出充分准备.公司在债券承销方面(包括县级企业债承销发行市场), 与同类公司相比,具有明显的优势.经纪业务仍是公司最主要业务,业务具有地域优势.公司投行,三板,直投业务形成协作方式.自营和资管有待充实. 给予公司"增持"投资评级. 公司定位明确,地域优势明显且中长期将保持其有利的地域优势,部分创新业务准备充分,将具备先发优势.自营,资管,投行相对来说是公司短板,而且许多创新业务起步晚. 整体看,公司经营相对稳健,但对证券市场依赖很大.预计2012,2013和2014年EPS分别为0.16元,0.18元,0.2元.

2012年上半年,西部证券经纪业务实现营业收入31,864万元,较上年同期的减少30. 07%.实现利润总额13,902.8万元,比上年同期减少42.35%.公司A股,基金累计交易量1955.05亿元,较上年同期减少31.76%.公司A股,基金交易量占全国市场份额0.549%,较年初的0.567%下降0.018个百分点.公司经纪业务佣金率为0.163%,基本保持平稳. 2012年上半年,西部证券自营业务累计实现营业收入6,859. 61万元,较上年同期减少55.99%;累计实现利润总额6,039.78万元,较去年同期减少56.68%.自营业务

投资收益为15.65%,同期沪深300指数涨幅为4.71%,高于基准10.94个百分点.

    2012年上半年, 公司投资银行业务累计实现营业收入81万元,较上年同期减少96.44%; 累计实现利润总额-2,344.17万元,较去年同期减少768.73万元.投行储备项目较丰富.上半年,公司投行已通过证监会发审会审核的IPO项目1个;已报中国证监会在审IPO项目5个;签订了上市辅导协议或上市总体框架协议的企业3家;在做债券主承销项目包括公司债券1单,企业债2单; 已完成企业债分销3单;在做财务顾问业务包括重大资产重组1单,收购项目1单. 公司代办股份转让业务继续保持良好的市场开拓

力度,新签订合同11单,并与大连高新区,哈尔滨高新区签订了战略合作协议.西部证券流通盘较小,股价有较大的弹性,目前流通股股东持仓成本较高,存在着交易性的机会,给予谨慎推荐评级.