【常长亭】页气三剑客等你挑！

页岩气革命波及全球 中国能源结构面临战略调整，第二轮招标有望下月开启或成天然气改革试金石。一场页岩气革命正以美国为中心波及全球，从欧洲到南美、亚洲，从发达国家到新兴市场，都渐渐卷入其中，体验到这场"革命"的力量与冲击。中国作为页岩气储量最大的国家，则更深切感受到其中的机遇与挑战。目前，页岩气第二轮公开招标准备工作已经就绪，9月初有望正式启动。中国页岩气勘探与开发力度究竟如何？煤炭行业如何应对或将到来的需求萎缩？一场涉及全局的能源调整已是蓄势待发。

　江钻股份 000852
　　　　投资要点
　　国内钻头制造行业的龙头企业
　　公司是国内最大的钻头制造商,2011年钻头收入超过10亿,国内牙轮钻头市场占有率超过80%,稳居市场第一。公司09-11年营业收入平稳增长,复合增长率14.2%。全球油价高位,钻采活动景气,钻头需求旺盛全球油价高位运行,全球活跃钻机创20年新高,钻采活动景气度高升,09-11年全球钻头行业增长24.6%,预计12年仍将保持20%左右增速。全球钻头市场容量46亿美元,中国钻头市场容量约为28亿人民币,钻头市场需求旺盛。PDC钻头替代牙轮钻头大势所趋,江钻切入的PDC钻头市场有望打破发展瓶颈，PDC钻头在常觃地层中能够显著提高钻井速度、降低更换钻头频率,大幅提升钻井的经济性,PDC钻头替代牙轮钻头是大势所趋。全球PDC钻头消耗量占钻头的比例为65%,国内PDC钻头市场容量在2011年大致与牙轮钻头持平,未来仍旧有提升空间。江钻进入PDC制造领域,利用研収技术和品牉渠道优势,打破牙轮钻头収展瓶颈,增长可以期待。江钻股份作为集团上市的唯一平台,未来资产注入可期。
　　中石化将启动油田工程服务、炼化工程等集团附属公司资产的重组上市进程。江钻股仹是江汉石油管理局旗下机械制造板块的唯一上市平台,江汉三机和四机厂资产有望逐步注入,其中天然气压缩机组、大型压裂设备、钻机、修井机和固井设备均为国内龙头,十事五天然气战略及非常觃气开収将对三机厂和四机厂有巨大正面影响。
　　预计12、13年EPS为0.31和0.37元,给予"推荐"评级
　　我们预计公司2012、2013年EPS分别为0.31和0.37元,对应2012年3月2日11.91收盘价PE分别为38.9和32.6倍,鉴于石油装备行业景气、非常觃能源开収和公司资产注入预期,我们给予"推荐"评级。

000883湖北能源

湖北能源承认筹划参与页岩气开发
　　针对本报昨日的报道，湖北能源今天发布公告，承认公司有意参与页岩气开发，同时表明不确定因素较多，目前仅处于前期筹划论证阶段，该事项尚不具备信息披露条件。8月2日，湖北日报以头版头条的方式报道了湖北能源的新战略版图，文中提到湖北能源正积极向国土资源部申报，争取成为页岩气开发主体，力争在2015年前完成全省页岩气资源调查及有利区块优选，建成2至3个页岩气勘探开发区。
　　而今天湖北能源的澄清公告否认了有此具体目标。公告称，2012年5月17日，国土资源部发布了《页岩气探矿权投标意向调查公告》，对投标人的资格条件等作了规定，2012年页岩气探矿权招标出让工作尚未启动。截至目前，公司既没有正式提交投标申请，也没有制定有关页岩气业务的详细规划，公司是否具备参与条件以及最终是否正式参与等均存在较大不确定性。
　　回看本报报道可知，该说法与本报报道的内容几乎完全一致，而公司担心的核心问题，也正是本报提出的关键条件，即能否取得参与页岩气开发的资质。由于第二轮页岩气探矿权招标出让工作尚未启动，这些不确定性自然也无法避免，但都不妨碍一个核心的事实：湖北能源有意参与该省的页岩气开发，并正在做前期筹备。

002542中化岩土

   公司主营业务是为国内石油石化建设项目, 国家石油战略储备基地,港口,机场等大型建设项目提供强夯地基处理服务,是国内高能级强夯市场的开拓者,是该市场的完全垄断者.国务院会议要求推进"十二五"规划重大项目按期实施,启动一批事关全局, 带动性强的重大项目,国家发改委近日批复一批基本建设项目如机场等,带动

了整个基建板块及该股的走强.

中化岩土(002542)8月1日晚间公告,公司今日与北京蓝天建设有限公司就延安市新区北区(一期)场地平整项目合作事宜协商签订了《合作意向书》,意向金额暂定1.3亿元人民币,实际金额以工程合同约定及实际工程量结算为准.北京蓝天建设有限公司作为延安市新区北区(一期)场地平整项目的招商入围总承包商之一,邀请公司合作参与上述项目,由公司分包地基处理等施工,提供岩土工程技术支持.公司承担工程范围的价款暂定1.3亿元,实际金额以工程合同约定及实际工程量结算为准.项目开竣工时间在工程合同中明确.项目质量标准为合格.

【常长亭】页气三剑客等你挑！

页岩气革命波及全球 中国能源结构面临战略调整，第二轮招标有望下月开启或成天然气改革试金石。一场页岩气革命正以美国为中心波及全球，从欧洲到南美、亚洲，从发达国家到新兴市场，都渐渐卷入其中，体验到这场"革命"的力量与冲击。中国作为页岩气储量最大的国家，则更深切感受到其中的机遇与挑战。目前，页岩气第二轮公开招标准备工作已经就绪，9月初有望正式启动。中国页岩气勘探与开发力度究竟如何？煤炭行业如何应对或将到来的需求萎缩？一场涉及全局的能源调整已是蓄势待发。

　江钻股份 000852
　　　　投资要点
　　国内钻头制造行业的龙头企业
　　公司是国内最大的钻头制造商,2011年钻头收入超过10亿,国内牙轮钻头市场占有率超过80%,稳居市场第一。公司09-11年营业收入平稳增长,复合增长率14.2%。全球油价高位,钻采活动景气,钻头需求旺盛全球油价高位运行,全球活跃钻机创20年新高,钻采活动景气度高升,09-11年全球钻头行业增长24.6%,预计12年仍将保持20%左右增速。全球钻头市场容量46亿美元,中国钻头市场容量约为28亿人民币,钻头市场需求旺盛。PDC钻头替代牙轮钻头大势所趋,江钻切入的PDC钻头市场有望打破发展瓶颈，PDC钻头在常觃地层中能够显著提高钻井速度、降低更换钻头频率,大幅提升钻井的经济性,PDC钻头替代牙轮钻头是大势所趋。全球PDC钻头消耗量占钻头的比例为65%,国内PDC钻头市场容量在2011年大致与牙轮钻头持平,未来仍旧有提升空间。江钻进入PDC制造领域,利用研収技术和品牉渠道优势,打破牙轮钻头収展瓶颈,增长可以期待。江钻股份作为集团上市的唯一平台,未来资产注入可期。
　　中石化将启动油田工程服务、炼化工程等集团附属公司资产的重组上市进程。江钻股仹是江汉石油管理局旗下机械制造板块的唯一上市平台,江汉三机和四机厂资产有望逐步注入,其中天然气压缩机组、大型压裂设备、钻机、修井机和固井设备均为国内龙头,十事五天然气战略及非常觃气开収将对三机厂和四机厂有巨大正面影响。
　　预计12、13年EPS为0.31和0.37元,给予"推荐"评级
　　我们预计公司2012、2013年EPS分别为0.31和0.37元,对应2012年3月2日11.91收盘价PE分别为38.9和32.6倍,鉴于石油装备行业景气、非常觃能源开収和公司资产注入预期,我们给予"推荐"评级。

000883湖北能源

湖北能源承认筹划参与页岩气开发
　　针对本报昨日的报道，湖北能源今天发布公告，承认公司有意参与页岩气开发，同时表明不确定因素较多，目前仅处于前期筹划论证阶段，该事项尚不具备信息披露条件。8月2日，湖北日报以头版头条的方式报道了湖北能源的新战略版图，文中提到湖北能源正积极向国土资源部申报，争取成为页岩气开发主体，力争在2015年前完成全省页岩气资源调查及有利区块优选，建成2至3个页岩气勘探开发区。
　　而今天湖北能源的澄清公告否认了有此具体目标。公告称，2012年5月17日，国土资源部发布了《页岩气探矿权投标意向调查公告》，对投标人的资格条件等作了规定，2012年页岩气探矿权招标出让工作尚未启动。截至目前，公司既没有正式提交投标申请，也没有制定有关页岩气业务的详细规划，公司是否具备参与条件以及最终是否正式参与等均存在较大不确定性。
　　回看本报报道可知，该说法与本报报道的内容几乎完全一致，而公司担心的核心问题，也正是本报提出的关键条件，即能否取得参与页岩气开发的资质。由于第二轮页岩气探矿权招标出让工作尚未启动，这些不确定性自然也无法避免，但都不妨碍一个核心的事实：湖北能源有意参与该省的页岩气开发，并正在做前期筹备。

002542中化岩土

   公司主营业务是为国内石油石化建设项目, 国家石油战略储备基地,港口,机场等大型建设项目提供强夯地基处理服务,是国内高能级强夯市场的开拓者,是该市场的完全垄断者.国务院会议要求推进"十二五"规划重大项目按期实施,启动一批事关全局, 带动性强的重大项目,国家发改委近日批复一批基本建设项目如机场等,带动

了整个基建板块及该股的走强.

中化岩土(002542)8月1日晚间公告,公司今日与北京蓝天建设有限公司就延安市新区北区(一期)场地平整项目合作事宜协商签订了《合作意向书》,意向金额暂定1.3亿元人民币,实际金额以工程合同约定及实际工程量结算为准.北京蓝天建设有限公司作为延安市新区北区(一期)场地平整项目的招商入围总承包商之一,邀请公司合作参与上述项目,由公司分包地基处理等施工,提供岩土工程技术支持.公司承担工程范围的价款暂定1.3亿元,实际金额以工程合同约定及实际工程量结算为准.项目开竣工时间在工程合同中明确.项目质量标准为合格.