大盘今天走出冲高回落行情。早市股指开盘后，围绕昨日收盘点位窄幅波动，临近上午收盘股指开始试探上行，最高涨至3618点后震荡回落，以全天最低的3584点报收。

两市共成交9558亿，较昨日减量572亿。

一度遭遇调整的大宗商品市场近期又开始升温了。6月2日，国际原油价格继续上行，布伦特原油突破70美元/桶关口。国内商品市场上，铁矿石、动力煤等此前备受关注的焦点品种也大有卷土重来的迹象。

大宗商品的上涨，最初可能是与美元放水密切相关，在目前状态下，最大影响因素已经是供需缺口。经济复苏，需求在不断提升，但上游资源国显然无法快速扩张供给。这个缺口的存在对于大宗商品价格产生持续的推动作用，目前没有见顶信号。顺周期品种的行情没有结束。

还有一个数据值得注意。随着A股市场再趋活跃，作为市场重要力量之一的两融资金正在返场，近期两融余额连续增加。数据显示， 截至2021年6月1日，两融余额达到17349.11亿元，这一数据创下2015年7月6日以后，近6年新高。

有经验的老股民很清楚2015年6月是什么情况，股灾的记忆会非常深刻，随后多年市场都没有再恢复那种活跃状态。现在两融余额事隔6年再达高位，说明资本市场已经全面升温，资金正在不动声色地流入。

幸运的是，大盘这次的走势非常稳健，没有出现股指疯狂加速上涨的情况。不疯涨也就不会带来管理的干预和获利盘的疯狂涌出，没有系统性风险的市场目前足够安全。

1、煤炭

煤炭板块继续强势上行。最近钢铁有色等行业有管控放松的信号，黑色系期货价格大涨。煤炭行业在供给侧改革与碳中和概念下，产能受到严格约束，但需求还在不断扩张。价格直接带来高额利润，煤炭行业的上半年业绩有高度确定性，行情没有结束。

2、上海自贸

今天盘中比较值得注意的是上海本地股异动。市场有关于上海自贸区的多种传言，但目前还没有得到证实。相关概念板块要盯住陆家嘴，它可能是此次题材的风向标。

有条消息值得注意。巴西遭遇一场严重的干旱，以至于部分农民不惜撕毁农作物销售合同，意味着2021年农作物市场上的动荡问题尚未结束。在供应商已经保持克制、食品通胀让人担忧之际，这些问题都可能会造成农产品被推迟交货，造成买方损失。

巴西的干旱会加剧农产品的供应紧张状态。食品与能源对物价有重要影响，目前全球通胀没有任何减速信号。实际利率下降继续推动资产重估升值。

大盘围绕在3600点上下波动，技术指标发出超买信号，不排除短线调整的可能性，不过经济基本面和中长线技术形态都有强劲支持，风险空间有限。

慢牛行情，不要离场。