大盘今天走出一轮反弹行情。早盘股指高开，全天震荡上行，下午较长时间维持在3420点附近窄幅整理，盘中最高涨至3423点，尾市以3418点平稳报收。

两市共成交7480亿，较昨日增量721亿。

3月25日晚美联储主席接受采访时表示，随着经济的好转，将逐步减少所购买的美国国债和抵押贷款支持证券的数量。并在经济几乎完全恢复之时，撤回在紧急时期提供的支持。

这是自疫情以来首次讲硬话，直白解释就是减少债券购买。令资本市场怀疑放水总闸要关上，昨夜美股开盘直接跳水，后半段逐渐走强，最终仍以上涨报收。

央行也有动作2021年第一季度例会于3月24日召开。会议提出，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。推动实际贷款利率进一步降低。

实际贷款利率进一步降低，就是对A股的直接利好。这意味着相比四季度是有放松迹象，减少了资本市场对于流动性的担忧。今天A股做出了相当强劲的反应。

大盘今天高开高走，一反近期的颓势，长阳显示了反弹的力度。但需要注意的是，分时图上显示，下午股指是高位滞涨的情况。

3400点上方就是三月中旬的股指震荡区域，股指下午窄幅整理而不是强力扩大涨幅，已经显示了这个区域正是短线阻力，需要消化一下。

1、电力

电力是碳中和的主线，今天再次领涨，甘肃电投、通宝能源等多只个股涨停。根据目前国内外权威机构的预测，2060实现碳中和以后的能源系统将是一个高度电气化化、以可再生能源为主、高度智能化的全新能源系统。

电力及相关行业会在碳中和进程中起重要作用，会有反复活跃的机会。

2、纺织服饰

纺织服饰板块受事件影响，今天继续上涨。中国的纺织业从上游到下游相当完善，有产业链话语权，在这个完全竞争的市场上，国外品牌的错误行为会让国内品牌直接受益，短线还在升温，但后市会因为上市公司质地而分化。

3、酿酒

酿酒是去年著名的抱团股，近期大幅调整后再次集体上行。这种老赛道的板块要再创新高，必须有足够的资金原意进来接盘，就目前的估值和机构抱团情况来看，要解救高位套牢盘有难度，投资者操作要谨慎。

随着上市公司2020年年报渐次出炉，社保基金等“国家队”持股情况浮出水面。截至3月25日，社保基金已出现在83家上市公司年报前十大流通股股东名单中，在风格上延续了对化工、有色金属等顺周期板块的偏好。

中国证券金融股份有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司和中央汇金投资有限责任公司重仓股则多集中在金融、能源等板块。

另外，北上资金在一季度大手笔买入银行股。这些信号值得高度重视，大资金的动向可以作为重要的参考资料。顺周期品种的行情没有那么快结束，在2007年牛市，煤飞色舞类行情是以3倍涨幅打底，但上涨过程中也出现过第一轮上涨后被腰斩然后再大涨。

三月底这个时间窗口，短期内对资金有影响，下周可能还有反复。慢牛，近期调整一下，四月重新开始。