矩形理论与大盘走势： 

今日两市延续震荡走势，上证指数小幅放量，创业板略缩量，个股分化加大，涨停家数超过50家，跌停个股接近20家。板块轮动加快，炒作节奏对短线盈利影响大。

昨日军工、医药板块活跃，今日医药板块率先调整，跌幅居前，资金回流科技股和周期股，消费电子板块领涨大盘，在618年中促销的背景下，苹果、华为、小米等消费电子产品销量有不俗表现，带动产业链相关个股大涨。

资金面上，沪股通净流入34.6亿，深股通净流入24.4亿。技术面上，上证指数仍在年线上方，创业板指数延续高位震荡。

近期主要两个事件关注点：一是，疫情仍左右着后市经济复苏的进度，目前采取应检尽检、取消聚集性活动等措施，预计扩散的可能性不大，从目前检测量和确诊人数比，感染率不高。第二、军工股有反复活跃的机会。 

领涨板块的特点：

金融板块（券商、银行、保险）：大金融跟随大盘震荡，银行、保险一度调整，券商板块活跃。大金融板块要持续走强最核心的逻辑仍是经济复苏和低估，从央行坚持不放水、精准向实体企业投放资金看，中国经济复苏势头向好，金融板块可持续关注。 

传统板块（钢铁、原油、房地产、基建）：房地产板块和大金融类似，有10%以上的估值修复空间；同时近期上游周期性个股表现活跃，钢铁、煤炭等板块今日涨幅居前，可继续关注。 

防御性板块（食品饮料、医药股、农业、军工）：医药板块今日跌幅居前，该板块调整的主要原因是累计涨幅过大，以及资金回流科技股造成的跷跷板效应；猪肉板块今日涨幅居前，全球大放水的背景下，猪肉板块仍有反复活跃机会。 

科技股（5G、芯片、国产软件、华为、网红经济）：5G、芯片、华为概念、网红经济等仍是经济结构转型的载体，也承载着5G 的主要应用场景。随着近期乘风破浪姐姐热播，直播带货、综艺曝光等一条线，芒果超媒再度拉升创新高；此外，消费电子、华为概念股等同样表现不俗。 

操作策略： 

近期市场指数整体呈现震荡向上的走势，个股分化加大，低位个股和趋势线个股有相对而言更受资金青睐。

从配置的角度看，低估值蓝筹股进可攻退可守，股息率高；适度配置题材和高科技个股。整体控制仓位在5成左右。