大盘今天走出大幅下跌行情。早盘股指高开，短时快速上攻到2815点后回落，企稳后再次出现第二轮上攻，但未能创出盘中新高，下午股指开始持续下行，盘中未见像样的反弹，最终以全天最低点2728报收。

两市共成交8370亿，较昨日增量189亿。

昨夜美股大涨，原因是美国联邦储备委员会17日发表声明说，为应对新冠肺炎疫情对商业票据市场造成的影响，将建立商业票据融资机制以支持美国家庭和企业。美联储上一次使用该工具是2008年，这一措施能够有效缓解流动性。

美股大涨影响了A股的开盘，上午走势比较稳健。不过今天白天美股期指跌幅扩大，三大股指期货均已触发交易限制。这引发了A股投资者的担心，下午开始单边下跌。

目前影响市场的主要是恐慌情绪，海外市场的下跌令境外机构必须卖出A股和港股仓位，准备现金以应付投资者的赎回以及补充各类保证金，这种力量助推了下跌走势。

另一个引起市场担心的还是疫情。欧美并没有出现拐点信号。值得注意的是，苹果官方在2020年3月14日表示将恢复在中国所有零售店的运营工作，并且将关闭除中国以外所有国家和地区的零售店。

此举表明中国的疫情控制已经得到了国际大企业的认可，这种稳定的状态在目前国际环境中具有相当大的吸引力。

今天市场热点不多：

1、猪肉

母猪存栏出现增长，但行业2019年受非洲猪瘟疫情影响较大，生猪产能去化幅度接近40%。考虑到非洲猪瘟疫苗的正式推出还需要一定时间，养殖户复养谨慎，复养成功率有待验证。

预计2020年生猪供给仍处于紧缺状态，而生猪供给不足将支撑猪价维持高位，生猪养殖企业可能会迎来利润的集中暴发期。

此前农业部表示过，二三季度禽类供应紧张，这对猪肉价格形成支撑。

2、医药

疫情还在蔓延，医药板块今天再次活跃，多只个股涨停。大盘走势不佳的时候，医药这种防守型品种是资金青睐的对象。

大盘今天走势非常弱，再次逼近春节后跳空位置附近。市场一片恐慌之下，有必要冷静地看看我们身处何处。

网上资料显示，最近20年的最低点是2005年6月份的998点，那一天的上市公司还活到现在的有1287只股票，这批股票在998点那一天的中位数PB是1.54，保持口径一致。

同样是这一批股票在2018年10月最低点的中位数PB是1.42，低于998点。截止昨天，这批股票的中位数PB是1.61，而且这个净资产值是去年三季度的。如果按全年数据计算，这个PB只会更低，很可能持平或者低于998点的1.54。

这种估值有什么可怕？市场不是风平浪静，总是会有波动的，幅度也不能预测。最有参考作用的，就是在这个位置，市场处于极低的估值状态，便宜的时候不在场，等到涨起来再买吗？

短线波动剧烈，建议投资者减少波段操作，长线仓位坚定持有。