加载中…【专题研究-场外期权】安全气囊结构期权(Airbag)
(2022-03-12 12:23:58)
标签：
财经 |
分类： 专题研究 |
安全气囊期权结构（Airbag）是一种具备一定幅度内下跌保护，且能获得标的上涨收益的期权结构。
具体见链接：下图是以挂钩原油sc合约的安全气囊结构要素示例
安全气囊结构（Airbag）的收益会因为是否发生敲入而不同。
情况一：未发生敲入（即原油sc合约价格观察期内任何一日收盘价未跌破期初价格的80%）
若到期时原油sc合约价格下跌，投资者不承担损失；
若到期时原油sc合约价格上涨，投资者收益率为标的涨幅的78%。
情况二：发生过敲入（即原油sc合约价格观察期内某日收盘价曾低于期初价格的80%）
投资者的损益率等同于标的资产的涨跌幅。
▍安全气囊结构（Airbag）的几大要素：
敲入水平：即下跌保护价。只要观察期内任意一天的收盘价不跌破保护区间，投资者都不用承担下跌风险。但下跌幅度过大也会“扎破”安全气囊，该气囊的保护作用就会失效，投资者要按照到期标的实际下跌的全部损失来承担风险。
敲入事件：指标的价格在观察期内某日收盘价跌破保护价格，但是并不代表敲入当时的下跌就是投资者的最终损失，投资者最终收益或损失取决于到期日价格，或者提前终止时的价格。
未敲入上涨参与率：当标的在观察期内任何一天收盘价从未跌破敲入水平，则产品到期时，投资者收益
= 标的涨幅 * 未敲入上涨参与率。
敲入后上涨参与率：当标的在观察期内某日收盘价曾经跌破敲入水平，则产品到期时，投资者收益
= 标的涨幅 * 敲入后上涨参与率。
喜欢
0
赠金笔