亲爱的投资者们,A股市场发展至今已经23个年头了,对于一个拥有几千年历史的文明古国而言,那只是一个瞬间,相对西方200多年的证券市场,我们也只是娃娃学步。股市的涨涨跌跌正如人生的潮起潮落,由于20年来市场总是牛短熊长,特别是A股经历了从2005年到2007年的大牛市后,6124点似乎成了难以逾越的珠穆朗玛峰。这几年,市场更多的是抱怨,有人说A股市场缺乏公平机制,有人把矛头指向监管缺失,远离市场的人越来越多,甚至谈股变色。而这些都让我们倍加兴奋,中国一个简单的成语揭示万物发展的规律,那就是-物极必反!
中国已经进入一个经济转型的周期,也是一个重要改革周期,我们对于那些唱衰中国前景的人们嗤之以鼻,历史的车轮滚滚向前,伟大的民族生生不息,一个几千年的中华民族来说,曾经受过的挫折和苦难数不胜数,但最终我们都坚强的挺过,我们毫不怀疑这个民族强大的修复能力和旺盛生命力,何况我们正行进在一个创造辉煌盛世的时代,历史上任何时代将不会有未来这样好。
20世纪80年代的美国,由于传统制造业的停滞不前,政府开始推行信息高速公路政策,美国的经济从那时候开始转型,微软、苹果、谷歌等一批代表美国梦的企业不断催生,几十年来总有人认为美国经济已经高度饱和,但这一点也不妨碍他们向前发展,瞧瞧他们的股市,正不断的创出新高,您知道这里又产生了多少财富神话。而我们拥有13亿人口的经济体,潜能远远没有被充分挖掘,十年来房地产行业走了黄金大牛市,到处都是高速公路,高速铁路,城市里硬件设备赶英超美,摩天大楼高耸云间,但我们知道这种粗放型的增长方式已经成为过去,像房地产这种短期创造财富神话的案例未来也将很难重现。但是,新的中国梦一点也不会比美国梦逊色,目前经济转型已经初见成效,产业结构调整逐步合理,第三产业早已发展成支柱产业,国有企业改革也是箭在弦上不得不发,民营企业相当活跃,很多细分行业里将不断涌明日之星。像百度、腾讯、阿里巴巴这样代表新经济的企业,他们伟大的程度甚至超过大洋彼岸同类的公司。而随着改革的逐步深入,市场将最终受益。
纵观A股市场,沪深300的PE/PB均已低于2005年998点的水平,代表国民经济的支柱企业的它们,估值从来没有这样低过。再看消费、医药,这两年在二级市场股价大幅调整,也显示出其无限的魅力。不管历史如何演绎,吃喝住行始终是人的基本需求,这些行业里的公司,在大环境不好的时候被错杀,市场最终将会为它们正名。所以,蓝筹掉到低位,周期性的企业在二级市场上,股价被腰斩了好几次,基本透支了未来悲观预期后,成长性的行业和成长性的公司又会源源不断的涌现,如今市场的投资价值已经超越了任何一个时代。由于A股市场多年来积累了诸多问题,管理层对市场的改革预期从来就没有像今天这么迫切,并且他们信心十足。
最后我们想说的是,上证2000点附近这样的机会,一辈子不知道会有几次,相信这里就是创造财富的制高点,世界会为那些有远见并且付诸行动的人让路。
2014年 5月
古修行
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