一直没有落笔，不过不等于没有思考，虽然最近家里很忙，还是做了一些事情的。先总结一下最近一段时间的工作的，具体的数据还需要整理，但大致的结论已经基本成型。

第一，   关于近期大宗商品和股票市场不同步的问题，曾经写个一个简单的东西发到济南那边，具体的也要慢慢整理了。结论很简单，这种不同步是全球资本重新配置的结果，既然在所有的资产中，股票相对最便宜，商品，债券包括地产上升空间都非常有限，货币又是废纸，再平衡的过程中，资金流出大宗商品流入股票市场也就很容易理解了。记住收益主要来自资产配置，而非择时或其他雕虫小技。

第二，   关于美国页岩气大发展可能导致的影响。在能源价格方面，页岩气带来电价的下跌显然有利于美国制造业的重振，但有可能会进一步推高原油价格，对没错是推高。为什么，后边慢慢讲了。在吴总关心的石化方面，确实增加了70%以乙烷为原料美国石化工业的竞争力，特别是在目前畸形的气价下；但是这对于全球石化产业的影响可能并没有大家想象中那样明显，原因在于发展中国家的需求增加以及欧洲高成本乙烯的退出才是目前的主要矛盾，作为基础盘子的美国，盈利能力显然会提升，但对全球的供需平衡影响有限，此外碳五和芳烃等并不会受到影响。同样这个题目也还需要更多的数据支持。

第三，   人口户籍政策的一些想法，主要受到王总的影响。不过关于这个，我的思考还不太成型，胡闹的成分偏多。但有一点，我认为中国的人口政策基本仍有十年左右的观察期，2020年之后才是讨论是否有大调整的时间窗口，短期微调即可。原因在于1986到1990年的人口洪峰目前尚未平稳度过，这批人仍处在生育期呢，未来十年每年新生人口存在反弹的可能性。此外这个小洪峰还可能带来一些其他方面的影响，这个就不点明了，大家自己想象吧。

第四，   就是继续石化行业政策的梳理工作，这个看下来，内容远比我想象的要多，所以打算把这个系列变成一个长期跟踪的工作，不定期的添加一些新的内容。今天有一个有趣的话题是关于台湾成品油机制的，由于台湾重提能源税的问题，我顺便看了一下目前台湾的情况，特别成品油相关税费的问题，这个后边也会啰嗦几句。

最后，有人建议我把，主要国家成品油含税和不含税价格做到一张图上，其实这个工作我在某外资行的报告中看到过，大家可以先找找看。中国成品油零售价格在全球市场中的大致位置，前一篇已经说过了，这个价格如何分配是后边要讨论的问题，这里只是给出各国零售价格的比较。

下边一张图是2011年2月份的数据，现在可能有一些变化了，比如说美国西海岸已经到了4美元大约6.7人民币每升；台湾最新的价格是6.8人民币每升，加拿大温哥华9.4人民币每升，新加坡10.8人民币每升，和英国类似的香港目前是13.7人民币每升；而中国的价格在7.5左右。时间的关系没能把所有国家都更新。

http://s5/middle/75b9c85cgb9cd29ea8bf4&690

先写到这，关于政策的更多内容，明天再写了。