加载中…公司分红才是巴菲特赚钱的秘诀 + 分红•实业•投资
(2016-03-24 08:50:55)
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分类： 巴菲特、芒格、约翰·内夫... |
第一层境界，把股票当作筹码；
第二层境界，把股票当作企业；
第三层境界，把股票当作债券。
ROE的思维方式体现在：
第一，R最重要。（1）R必须是自由现金流，需要不断进行资本支出才能发展的重资产企业实际留给投资者的现金流是可怜的。（2）R必须是依靠E的盈利能力获得的，而不是因为购并、非主营收入、借助杠杆等因素。（3）R必须稳定持续的获的，需要E有护城河的保护，所以巴菲特长期持有的是现金流比较稳定、可以预期的公司，主要就是金融、消费、医药等。
第二，折现率不同，最后的结果不同，一般是按无风险资金成本来定，比如国债收益率。
第三，投资者要想获得超额回报，必须注重买入价格，即便股票ROE再高，如果以几倍的PB买入，投资者实际获得的收益也是悲催的。
[摘要]让我们看看沃伦·巴非特与他的团队都买入了那些公司的股票。他们买公司都具备一个明显的特点：把钱还给投资者，即会进行分红。
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金融界美股讯：我曾经在参加伯克希尔·哈撒韦公司的年度会议上认识一个人，这个人给我讲述他怎样在1976年买入200股以及经营它们。他说：“一年之后，股票翻一倍，所以我决定卖掉部分股票。于是，我卖掉100股，用赚取的利润开个餐馆，在接下来的时间里，我一直经营这个餐馆近30年，就这样我开始体面地生活着。”
他说：“我从来没有动过另外100股，但是现在他已经升值超过1200万美元。”
我承认，我羡慕他、尊崇他，我想成为像他一样的人。这个人就是沃伦·巴非特。
在那之后，我收到一些来自沃伦·巴非特的信。这些信不是那些面向社会公开的代表伯克希尔·哈撒韦公司的信，而是关于他对冲基金的信，这些信在那时是隐私的。可能它们现在已经公开，但我从没想过这些问题。
我认真学习、研究每一封信。然后，我写了一本书，书名为《学巴菲特做交易》，因为在上世纪50至60年代，当时巴菲特经营自己的避险基金，与现在相比，他更像一个思维敏捷的商人。
沃伦·巴非特有一个习惯即他不喜欢关注公司股票的市盈率。从传统角度来看，他不像一个真正意义上的价值投资者。他更加关注人口趋势，他曾经说过的最重要的投资理念是：“如果一个公司在20年后依然存在，那么当下它就是一个好的投资项目。但这种想法并不是绝对正确的，它只是可能正确。”
那么什么样的公司可能在20年之后还会存在呢？我不知道，巴菲特也不知道。但是有些公司会把资金返还给它的股东，而我也愿意把钱投给这样的公司，买它的股票。
某日，TalkMarkets的赞助人Mark CuBAn告诉我：“只有能够赚取大量利润的公司才值得投资。”
让我们看看沃伦·巴非特与他的团队都买入了那些公司的股票。他们买公司都具备一个明显的特点：把钱还给投资者，即会进行分红。
美国合众银行（USB）分红股息为2.2%。在2009年，美国合众银行没有提高股息，但是在2009年以前，它已经连续37年上调股息了，而且在2009年次贷危机过后，该公司有继续上调股息。
巴菲特卖掉埃克森美孚公司（XOM）的股票，他称，虽然埃克森美孚公司仍是一个有前途的公司，但是自己是因为需要用钱才卖掉该公司的股票。
葛兰素史克（GSK）：人们都会变老。人老之后，会更加关注健康，有时会用到药物。葛兰素史克今年的股息为4.7%。而且该公司至少连续十年来提高股息。
西比埃公司（CBI）：在海牙建设发电厂，名字听起来虽然很普通，但事实是：如果我们需要更多的能源，而事实是我们需要，那么我们就需建设更多的发电厂。鉴于此，CBI已经赚取0.40%的收益。
沃尔玛（WMT）被巴菲特称为是世界上最大的超市。巴菲特说：“当我在南弗罗里达州度假时，我觉得那个地方很多沃尔玛超市。沃尔玛已经连续至少10年提高股息，现在它的收益率是2.5%。”
菲利普66公司（PSX）
铁山公司（IRM ），在刚过去的十年里，美国政府加强对铁山公司等公司的监管要求。我并不是说它好或不好。我也不会真正关心这一点。我只在乎怎样从中赚钱。铁山公司为很多公司提供了存储管理经验：纸质管理、数码管理等等。铁山公司的收益已经达到3.7%。它们在至少连续10年来不断提高股息，而现在，它们也正忙于购回股票。
我的经验法则是投资于比我更聪明的人。沃伦·巴非特比我聪明很多。
在会议上，曾经有人提问查理·芒格和沃伦·巴菲特：美元接下来会出现什么走势？
在整场会议几乎不说话的芒格说：“现在，你最好准备收藏你的贵重物品，好好保存它们……”
巴菲特说：“我不知道美元或者股票接下来会有什么走势。我最关心的是：我的家人、我的妻子、我的孩子。曾经有医生说，每个人身上都有癌细胞，我们只是肉眼一直看不到它们而已。”
巴菲特告诉我们诸如这些少有人知道的事，我很欣慰。但是，巴菲特知道的东西远比我多。如果，我采用巴菲特的这种观点分析人口统计趋势，那么，就会看到部分公司已经连续多年提高股息。
如果巴菲特为我投资股票免费提供建议，那么对于我而言，这将是一个新的伟大开始。
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===分红•实业•投资===
有分红和除权困惑的人，很大程度上是因为习惯了股票有报价，而忽略了股票的本质------实体企业的股权。而要解开这个困惑，就必须先换一种视觉，回到实业中来。举个栗子：A君和B君合伙搞企业，总投资100万，各投资50万。经过1年的经营，到年底，公司赚了10万，并将利润全部分红。这时候，AB君各获得10%的股息。现实生活中大家做实业，都会觉得这5万分红，是实实在在的。但这个例子如果在股市里，买了50万股票，收到分红5万就会开始犯迷糊，下面我们来一一剖析。
一、实业角度，假设AB君全部身家只有现金50万，那么年底AB君的现金只有分红获得的5万；股票角度，同理，AB君那50万都买股票了，年底AB君手上的现金也只有5万，剩下的和实业一样都是股权了。两个例子没有任何不同。这里也跟除权没有半毛钱关系。
二、如果每年获都得5万分红，10年后，AB君当初投出去的50万现金又回来了。这样，剩下的股权都是变成白送了。同理，这样的情况放到股票市场会怎样？答案是：10年后，股价会因每年的除权而无限接近于零。现实股票市场中，高分红的股票有出现这样的情况吗？大家不妨翻翻
三、假设A君不稀罕手上的股权（A股每日都有人挂单卖股票），而B君每年都用分红所得的5万块钱买A君手上的股权，10年后会出现什么情况？同理，如果你拿每年分红的钱增持股票，如果时间足够长（类似愚公移山），会出现什么情况？你现在还会觉得分红所得现金，除权后就没有意义吗？
如果某一日你深深地体会到，买股票就是在做实业。恭喜您，你入门了！终于要开始告别追涨杀跌，告别亏损了。这句话，我是用了很多年，花了很多冤枉钱，才体会到的，好好思考，好好珍惜！
再多啰嗦一句，技术分析（短线）是好东西，我全职做短线也做了5年，也靠短线养活了一家子人。但基于图形的分析方法，有太多概率性和或然性在里边，测不准的东西太多。长线是基于政策、行业、企业的各方面研究。短线是基于资金和资金刻画出来图形的研究。长线玩得越久，学到的知识越多，你的眼界和见识就会越来越阔，到最后你会发现，做股票和做实业是相通的。但短线玩得越久，K线图研究得再熟，你又可以学到些什么？每日在测不准的变量中研究来研究去，每当遇到大回撤，你就会不断怀疑自己，总有一天会崩溃的。
分红、实业和投资：
像做实业那样做股票，寻找蛋糕可以越做越大的行业，在当中挑选出有竞争力的企业。只要管理层诚实可靠，分红自然就会随着企业利润的增长而水涨船高！世间万事万物都是关联的，试试将分红、实业、投资联系起来看，心中许多困惑就会迎刃而解。试试看！
===现在开始挖井，不要怕慢，从挖坑开始……===
http://s5/mw690/3cb69a1btc22b28cb0694&690+
【注：工作中，获得再高的薪水和奖金，我们始终是在挑水，工作之余，要不断的挖那口属于自己的水井，这样，等我们上了年纪，才有可能悠闲的看夕阳；从现在开始，100股100股的收集那些珍稀的股权吧，积沙成塔，它们可能就是我们未来的那口水井……http://www/uc/myshow/blog/misc/gif/E___6697EN00SIGG.gif】
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